LBO arba svertinis išpirkimas yra tada, kai kas nors perka kontrolinį bendrovės akcijų paketą naudodamas svertinius finansus. LBO naudojamas, kai įsigyjantis akcijų paketas nenori investuoti arba neturi tokio kapitalo sumos, kurios reikia norint iš tikrųjų įsigyti tikslinės bendrovės kontrolinį akcijų paketą. Todėl, norėdami finansuoti pirkinį, jie ima didžiules paskolas, naudodamiesi įmonės, kurią įsigys, turtu kaip užstatą savo skolai. Tada jie paprastai likviduoja įsigytą įmonę, sumoka paskolas ir uždirba pelną.
Paprastai LBO naudojamas svertas yra didelis, bet ne per didelis. Vidutinė visos pirkimo kainos procentinė dalis, kurią sudaro skolos, paprastai yra apie 60%, tačiau kai kuriais atvejais ji gali siekti net 95%. Tokie atvejai dažniausiai pasitaiko tik tada, kai pelno lūkesčiai yra beveik garantuoti, kai labai pasitikima besiskolinančia grupe, o gautinas pelnas yra gana didelis.
Tikėtina, kad pirmasis LBO buvo sukurtas 1955 m., kai „McLean Industries“ pasiskolino 7 mln. JAV dolerių (USD), kad už 49 mln. USD nusipirktų „Waterman Steamship Corporation“. Įsigijus įmonę „Waterman Steamship Corporation“ turtas buvo parduotas 20 mln. USD, kad būtų grąžinti pasiskolinti pinigai. Mažo masto LBO pavyzdžiai tęsėsi šeštajame dešimtmetyje ir septintajame dešimtmetyje, kai jie pradėjo šiek tiek augti. Nuo pat pradžių LBO pradėjo naudoti holdingo bendroves, kuriomis buvo prekiaujama viešai kaip būdas supirkti investicijas į kitą turtą. Šią taktiką sėkmingai naudojo didieji septintojo dešimtmečio finansininkai, įskaitant Viktorą Posnerį ir Warreną Buffettą.
Devintajame dešimtmetyje LBO išpopuliarėjo – per tą dešimtmetį buvo išpirkta daugiau nei 1980 milijardų USD vertės. Tai daugiausia išprovokavo 250 m. Williamo Simono iš Gibson Greetings pirkimas už 1982 milijonų JAV dolerių, iš kurių buvo panaudota daugiau nei 80% investicinio kapitalo. Praėjus kiek daugiau nei metams, bendrovė surengė pirminį viešąjį siūlymą (IPO), kurio vertė viršija 95 milijonų JAV dolerių, o Simonas uždirbo daugiau nei 290 milijonus JAV dolerių.
Būtent šiuo laikotarpiu į sceną žengė vadinamasis korporacinis reidas LBO. Šio tipo LBO paprastai naudojo priešišką perėmimą, kad išpirktų tikslinę įmonę, o ne derėdavosi dėl pardavimo savo noru. Po pardavimo įsigyjanti grupė dažnai atimdavo iš bendrovės turtą arba padalijo ją į sudedamąsias dalis ir kiekvieną dalį parduodavo siekdama pelno. Tai taip pat buvo vadinama išdegintos žemės investavimu, nes pirkėjai įsitraukdavo, paimdavo palyginti sveiką ar šiek tiek sergančią įmonę ir supjaustydavo ją į dalis, kad gautų tiesioginį pelną.
Didžiausias devintojo dešimtmečio LBO ir didžiausios kada nors vertės pakoregavus pagal infliaciją buvo RJR Nabisco perėmimas KKR. Pateikęs galutinį 1980 USD už akciją pasiūlymą, gerokai viršijantį pradinį Shearson Lehman Hutton pasiūlytą 109 USD už akciją, KKR laimėjo įnirtingą varžytinių karą dėl „Nabisco“ įsigijimo. Šis LBO buvo aprašytas svarbioje knygoje apie LBO ir priešišką perėmimą „Barbarai prie vartų“.