Diskrecijos patikėtinis yra asmuo arba įmonė, kuriai suteikta atsakomybė nustatyti, pasirinkti ir stebėti investavimo galimybes tam tikros rūšies patikos fondo vardu. Tikimasi, kad tokio tipo patikėtinis atliks šias užduotis tokiu būdu, kuris geriausiai atitiktų to fondo naudos gavėjo interesus. Paprastai savo nuožiūra veikiančio patikėtinio naudojamos strategijos turi atitikti visus šiuo metu galiojančius vyriausybinius reglamentus, o tai yra reikalavimas, kuris toliau padeda apsaugoti naudos gavėjo interesus. Pavyzdžiui, JAV fondą valdantis savo nuožiūra patikėtinis būtų atsakingas už tai, kad jis veiktų pagal 1974 m. Darbuotojų pensijų apsaugos aktą, paprastai žinomą kaip ERISA.
Apibrėžiamasis diskrecinio patikėtinio bruožas yra gebėjimas priimti sprendimus be būtinybės nuolat konsultuotis su plano rėmėju ar naudos gavėju. Tai leidžia patikėtiniui greitai judėti, jei yra požymių, kad šiuo metu patikos fondo turimo turto vertė tam tikru būdu sumažės, taigi sumažinama tikimybė, kad plano turtas bus prarastas. Tuo pačiu metu, jei patikėtinis nustato investiciją, kurios vertė artimiausiu metu turėtų padidėti, patikėtinis turi teisę veikti dabar, o ne laukti rėmėjo ar naudos gavėjo leidimo. Diskrecijos patikėtinis gali parduoti dalį trumpalaikio turto, įsigyti šio naujo vertybinio popieriaus akcijų ir padidinti bendrą patikėjimo vertę naudos gavėjo vardu.
Šie platūs investicijų stebėjimo ir valdymo įgaliojimai šiek tiek skiriasi nuo vadinamojo vadovaujamo patikėtinio funkcijos. Šio tipo patikėtinis turi dirbti su plano rėmėju patikos turto valdymo klausimais ir paprastai neturi galimybės priimti nuo tų darbo santykių nepriklausomų sprendimų. Patikos fondas, įsteigtas kartu su patikėtiniu, turi pranašumą, nes neleidžia jokiam atskiram subjektui investuoti, turintį įtakos to pasitikėjimo vertei, o tai gali būti svarbus plano rėmėjui.
Trečioji šalis, veikianti kaip diskrecinis patikėtinis, gali būti fizinis asmuo, bet labiau tikėtina, kad tai bus bankas arba tam tikros rūšies investicinė įmonė. Kadangi patikėtinis turi laikytis ir patikos nuostatų, ir visų taikomų vyriausybinių taisyklių, nepriklausomų apskaitos įmonių reguliariai atlieka auditą. Tai padeda užtikrinti, kad patikėtinis laikosi visų taikomų sąlygų ir iš tikrųjų veikia naudos gavėjo interesais.