Phillipso kreivė yra makroekonominė teorija, kurią pristatė Williamas Phillipsas, ekonomistas iš Naujosios Zelandijos. Phillipsas ištyrė 19 amžiaus pabaigos ir XX amžiaus pradžios britų darbo užmokesčio duomenis, siekdamas analizuoti infliacijos ir užimtumo lygio ryšį. Pagal Phillipso kreivę yra atvirkštinis ryšys tarp nedarbo lygio ir infliacijos lygio. Mažėjant nedarbo lygiui, infliacijos lygis didėja, o didėjant nedarbo lygiui, infliacijos lygis pradeda mažėti.
Norint suprasti, kaip veikia šis infliacijos ir nedarbo santykis, naudinga suprasti kai kuriuos pagrindinius makroekonominius principus. Mažėjant nedarbo lygiui, gali būti sunkiau rasti kvalifikuotų darbuotojų. Tie, kurie yra prieinami, turės daugiau galimybių, kur dirbti. Siekdamos pritraukti darbuotojus į tokio tipo ekonomiką, įmonės turės mokėti didesnį atlyginimą, o tai galiausiai padidins parduodamų produktų kainą. Kadangi darbuotojai vidutiniškai uždirba daugiau, jie turi daugiau pinigų išleisti, o tai reiškia, kad daugelis įmonių susigundys dar labiau didinti kainas.
Atvirkščiai taip pat tiesa. Didėjant nedarbo lygiui, darbuotojai nori susitaikyti su mažesniu atlyginimu, nes konkurencija dėl darbo vietų yra tokia intensyvi. Įmonėms nereikia kelti produktų kainų, nes jos labai mažai moka už darbo jėgą. Vartotojai, kurie apskritai uždirba mažesnį atlyginimą, turi mažiau pinigų išleisti gaminiams. Tai reiškia, kad daugelis įmonių sumažins produktų kainas, kad padidintų pardavimus.
Šeštajame dešimtmetyje ir aštuntojo dešimtmečio pradžioje daugelis vyriausybinių agentūrų, priimdamos viešosios politikos sprendimus, rėmėsi Phillipso kreive. Daugelis manė, kad žemą nedarbo lygį įmanoma išlaikyti įgyvendinus priemones, skirtas ekonomikos augimui. Nors tai padidintų infliaciją, taip pat užtikrintų, kad daugiau piliečių galėtų susirasti darbą.
Iki aštuntojo dešimtmečio pabaigos keli žymūs ekonomistai pradėjo viešai kritikuoti Phillipso kreivę. Jie teigė, kad atvirkštinis ryšys tarp nedarbo ir infliacijos egzistuoja tik trumpuoju laikotarpiu, o politika, kuria siekiama sumažinti nedarbą, tik pablogins būsimą infliaciją. Pavyzdžiui, darbuotojai, kurie mokosi tikėtis padidėjusios infliacijos, nuolat reikalaus vis didesnių atlyginimų, kad išlaikytų savo perkamąją galią. Tai sukelia infliacijos ir darbo užmokesčio didėjimo ciklą, kuris nėra tvarus, ir galiausiai padidina nedarbą.
Šiandien dauguma ekonomistų mano, kad Phillipso kreivė yra naudinga tik labai trumpą laiką. Ilgainiui Phillipso kreivė yra tiesi, vertikali linija, o ne kreivė. Ilgalaikė Phillipso kreivė iliustruoja ryšį tarp pastovaus infliacijos lygio ir natūralaus nedarbo lygio. Tai reiškia, kad bet kokia politika, kuria siekiama mažinti nedarbą manipuliuojant infliacijos lygiu trumpuoju laikotarpiu, bus neveiksminga ilgalaikėje perspektyvoje. Pagal šiuolaikinę Phillipso kreivę tik našumo ar technologijų pagerėjimas gali sumažinti nedarbo lygį, nepaveikdamas ilgalaikės infliacijos.