Pakaitinis apsikeitimo sandoris yra investavimo strategijos tipas, apimantis alternatyvaus apsikeitimo sandorį, kol pradinis apsikeitimas arba mainai pasiekia visą terminą. Paprastai tokio tipo pakeitimo metodas taikomas, kai atsiranda tam tikrų veiksnių, dėl kurių būtina nedelsiant nutraukti dabartinį apsikeitimo sandorį. Įgyvendindamas pakaitinį apsikeitimo sandorį, investuotojas turi didesnę galimybę kompensuoti bet kokius nuostolius, kurie galėjo atsirasti dėl pirminio apsikeitimo sandorio nutraukimo anksčiau laiko, pasinaudodamas tam tikra nauda iš naujai pakeisto apsikeitimo sandorio.
Yra keletas priežasčių, kodėl pakaitinis apsikeitimas gali būti pratęstas ir įgyvendintas. Jei prekybos įstatymai ir taisyklės pasikeičia tam tikru būdu, turinčiu įtakos pradinio apsikeitimo sandorio konfigūracijai, abi šalys gali susitarti anksčiau laiko nutraukti tą apsikeitimo sandorį ir sudaryti naują apsikeitimo sandorį, kuris visiškai atitinka naujas taisykles. Be to, tokio pobūdžio veikla gali atsirasti dėl to, kad viena šalis nesilaiko pirminio apsikeitimo sandorio sąlygų ir faktiškai nevykdo pradinio susitarimo. Pakeitus mokesčių įstatymus ar net vienos ar abiejų dalyvaujančių šalių kredito reitingą, pradinis apsikeitimo sandoris taip pat gali anksti pasibaigti. Esant bet kuriam iš šių scenarijų, pakaitinio apsikeitimo sandorio įgyvendinimas gali sumažinti nuostolius ir leisti susijusioms šalims gauti bent tam tikrą naudą už savo pastangas.
Norint, kad keitimas būtų atliktas, paprastai dedamos pastangos į pakeitimą įtraukti panašų turtą ir netgi stengiamasi, kad sąlygos kuo labiau atitiktų. Tai reiškia, kad jei iš pradžių buvo įtrauktas valiutos apsikeitimo sandoris, yra didelė tikimybė, kad pakaitiniame apsikeitimo sandoryje bus siekiama panaudoti bent vieną iš dviejų pradinių valiutų kaip naujo susitarimo dalį. Kai palūkanų normos yra susijusios su turtu, naudojamu apsikeitimo sandoryje, dažnai stengiamasi gauti panašias normas. Svarbu pažymėti, kad nei susiję vertybiniai popieriai, nei taikomos palūkanų normos neturi tiksliai sutapti, kad būtų sukurtas patenkinamas pakaitinis apsikeitimo sandoris.
Nors bendra pakaitinio apsikeitimo idėja yra sugalvoti pakaitalą tam, kas dėl kokių nors priežasčių negali tęstis, tai nereiškia, kad bet kuris iš dalyvaujančių investuotojų turi manyti, kad naujasis sandoris turės tokį patį potencialą kaip ir pradinis. Labai svarbu skirti laiko pakeitimui atlikti tokio paties lygio įvertinimą, tyrimą ir projekciją. Dalyvauti naujame apsikeitimo sandoryje turėtų būti pasirinkta tik tuo atveju, jei investuotojas mano, kad sandoris turi pagrįstą potencialo lygį, palyginti su prisiimtos rizikos laipsniu, kad galėtų dalyvauti investavimo strategijoje.