Tarp įvairių finansinio struktūrizavimo rūšių, kuriomis gali pasinaudoti įmonės ir verslininkai, yra išankstinio grąžinimo koncepcija. Išankstinio grąžinimo procesas apima naujų obligacijų išleidimą, kurios naudojamos senesnių obligacijų negrąžintam likučiui grąžinti prieš ateinant senesnių obligacijų pareikalavimo datoms. Štai keletas faktų apie tai, kaip išankstinio pinigų grąžinimo struktūra paprastai atliekama siekiant užtikrinti, kad obligacijų pirkėjas ir emitentas būtų apsaugoti.
Kadangi pagrindinis išankstinio grąžinimo principas apima naujų obligacijų išleidimą, siekiant apmokėti negrąžintas obligacijas, emitentas turi turėti tam tikrą saugumą. Tai pasiekiama naudojant įplaukas iš naujos emisijos investuojant į vyriausybės vertybinius popierius, efektyviai perkeliant pajamas į sąlyginio depozito sistemą. Naujesnės obligacijos perkamos už mažesnę palūkanų normą nei ilgesnio termino obligacijos, kurios atsiperka. Palūkanos, gautos už naujas obligacijas, naudojamos apmokėti už ilgalaikę obligaciją prieš ateinant pirmai pareikalavimo datai. Iš esmės šis procesas yra priemonė iš anksto grąžinti senesnės obligacijos lėšas.
Išankstinis grąžinimas yra įprastas būdas, kurį vietos valdžios institucijos naudoja, siekdamos atidėti neapmokėtų obligacijų mokėjimus, išlaikant esamą būseną su neapmokėtomis skolomis. Tai leidžia valdžios subjektui paskirstyti visą įsiskolinimą ilgesniam laikotarpiui, o ne mokėti didelę skolos sumą šiuo metu. Svarbu pažymėti, kad nors savivaldybių obligacijos yra neapmokestinamos, šis statusas panaikinamas, kai obligacija naudojama kaip išankstinio grąžinimo strategijos dalis. Mokesčių taikymas obligacijai yra pagrįstas tuo, kad išankstinio grąžinimo procese vietos valdžia gali išleisti didelę skolos sumą mažesnėmis palūkanų normomis. Tada vietos valdžia gali investuoti pajamas į investicijas, kurios atsipirks didesne norma nei obligacijos nominali vertė. Obligacijų apmokestinimas padeda apriboti neprotingo dydžio skolos susidarymą, dėl kurio savivaldybė ilgainiui gali sukelti finansinę krizę.
Nors išankstinio grąžinimo naudojimas norint apmokėti neapmokėtą ilgalaikės obligacijos likutį yra pagrįstas, tai taip pat yra procesas, kuriuo nereikėtų piktnaudžiauti. Šis išankstinio grąžinimo procesas yra puikus būdas leisti vietos valdžiai laikinai pertvarkyti skolą, kad ją būtų lengviau valdyti. Tačiau rekomenduojama apdairiai naudoti išankstinį pinigų grąžinimą.