„Išpardavimas“ – tai terminas, vartojamas apibūdinti situacijas, kai brokeris prekiautojas bando įtikinti klientą įsigyti vertybinių popierių, kurių šiuo metu tarpininkavimo įmonė nesiūlo arba kurių ji neturi. Daugeliu atvejų aptariami vertybiniai popieriai yra arba privatūs platinimai, arba kitos nevalstybinės investicijos. Priklausomai nuo paties sandorio pobūdžio, pardavimas gali neatitikti galiojančių vyriausybės nuostatų dėl prekybos vertybiniais popieriais arba ne.
Vienas iš abejotinų pardavimo aspektų yra tai, kad verslo sandoriui paprastai neleidžia brokerį įdarbinanti įmonė. Investuotojui tai reiškia, kad sandoriui rečiau bus taikoma įprastinė tarpininkavimo patikrinimų ir balansų sistema, sauganti investuotojo interesus. Tai padidina investuotojo rizikos lygį, nes įprastos regreso galimybės, naudojamos sprendžiant su sandoriais susijusias problemas, gali būti arba nebūti. Parduodantys brokeriai turi galimybę rinkti komisinius už prekybą, kurių nereikia dalytis su brokerių įmone, tačiau tokiu būdu uždirbant pajamas taip pat kyla tam tikra rizika.
Daugelyje šalių pardavimo praktika yra griežtai reglamentuojama. Tai ypač aktualu, kai yra apribojimų, kaip brokeriai gali legaliai veikti. Šalyse, kuriose reikalaujama, kad brokeriai būtų susieti tik su viena brokerių įmone, išpardavimas dažnai laikomas neteisėtu ir netinkamu brokerio elgesiu. Priklausomai nuo prekybos įstatymų griežtumo, brokeris, pripažintas kaltu dėl išpardavimo, užtraukia dideles baudas arba galbūt tam tikrus teisinius veiksmus, kurie gali apimti kalėjimą. Be to, brokeris gali prarasti savo prekybos privilegijas ir poziciją tarpininkavimo įmonėje.
Išpardavimas yra susijęs su būdingais pavojais. Investuotojai rizikuoja prarasti pradinę investiciją, nes sandoriui nebuvo taikomas griežtas kvalifikacinis procesas, kuriuo naudojasi dauguma brokerių, prieš suteikdami klientams galimybę investuoti. Tai reiškia, kad yra didesnė tikimybė, kad investuotojai investuos pinigus į įmonę, o skolininkas tam tikru momentu nustos mokėti palūkanas ir išnyks kartu su pinigais. Dėl šios priežasties daugelis šalių stebi bet kokią prekybos veiklą, kuri atrodo kaip išpardavimo pavyzdžiai, ir dažnai bandys įsikišti, kai tik bus aišku, kad įvyko neteisėta prekyba.