Hipotekos kredito rizika apibūdina platesnes ekonomines pasekmes, kai hipotekos turėtojai nesugeba grąžinti paskolų. Šiuolaikinėje ekonomikoje tai gali apimti daugybę pavojų. Paprasčiausiai hipotekos kredito rizika reiškia riziką, kylančią konkrečiam skolintojui dėl konkrečios būsto paskolos. Sudėtingesne prasme tai gali reikšti riziką hipoteka užtikrintų vertybinių popierių rinkoje. Ekstremaliausiu atveju tai gali reikšti riziką visai ekonomikai.
Kiekvieną kartą, kai bankas paskolina pinigų namo savininkui, yra rizikos elementas. Paprasčiausias hipotekos kredito rizikos matas yra rizika, kad būsto savininkas nesugebės grąžinti; tai paprastai vertinama pagal skolininko pajamų lygio, paskolos sumos ir skolininko kredito reitingo, pvz., FICO balo, derinį. Dažniausiai bankai riziką įvertins sudėtingesne prasme, atsižvelgdami į būsto rinkos būklę, o tai turės įtakos, kiek pinigų bus galima atgauti, jei būsto paskola turi būti areštuota.
Tačiau paprastas skolininko ir skolintojo susitarimas nėra vienintelė hipotekos kredito rizika. Taip yra dėl pakeitimo vertybiniais popieriais praktikos. Tai reiškia, kad bankai renka pinigus išleisdami hipoteka užtikrintus vertybinius popierius. Tai yra finansiniai produktai, kurių pajamos galiausiai gaunamos iš klientų grąžintų hipotekos paskolų, o kartu kyla rizika, kad klientai gali nevykdyti įsipareigojimų, todėl pajamų nebus.
Paprastai tokie produktai apima kelių hipotekos paskolų supakavimą į vieną fondą, o vėliau šį fondą padalijant daugeliui investuotojų. Taigi kiekvienas investuotojas turi teisę į nedidelę pajamų, gautų iš kiekvienos grupės hipotekos, dalį. Teorija teigia, kad tai sumažina investuotojų riziką, nes jie turi mažiau nuostolių dėl atskiro skolininko įsipareigojimų nevykdymo.
Iš tikrųjų yra du elementai, galintys padidinti šios formos hipotekos kredito riziką. Vienas iš jų yra tas, kad veiksnys, turintis įtakos vieno hipotekos turėtojo gebėjimui grąžinti paskolą, pvz., nedarbas ar kylančios palūkanų normos, gali būti plačiai paplitęs, o tai reiškia, kad daugelis hipotekos turėtojų įsipareigojimų nevykdo tuo pačiu metu. Kitas dalykas yra tai, kad hipotekos paskolų paketas gali apsunkinti individualios kredito rizikos įvertinimą, taigi ir bendrą hipoteka užtikrinto vertybinio popieriaus rizikos lygį.
Platesniame kontekste tai gali kelti hipotekos kredito riziką visai ekonomikai. 2007–2008 m. didėjantis hipotekos įsipareigojimų neįvykdymo lygis sukėlė finansinių problemų kai kuriems didiesiems bankams, kai jie buvo priversti perkainoti turtą, įskaitant hipoteka užtikrintus vertybinius popierius. Dėl šio perkainojimo kai kurie bankai ir kitos finansų institucijos susidūrė su likvidumo problemomis. Kai kurie iš jų nustojo veikti, kitiems nacionalinės vyriausybės suteikė finansinę pagalbą, siekdamos išlaikyti visą bankų sistemą. Tai turėjo pasekmių fiskaliniams finansams ir buvo kaltinama dėl didėjančio valstybės deficito.