Pradine prasme senjoražas reiškia skirtumą tarp to, kiek kainuoja pagaminti valiutą, ir tos valiutos vertės arba grynųjų pajamų. Jei vyriausybė sugeba gaminti naujus pinigus mažesnėmis sąnaudomis nei pinigai vertinami, grynosios pajamos yra teigiamos ir vyriausybė uždirbo pelno. Jei pinigų gamybos kaina yra didesnė už pinigų vertę, vyriausybė patiria nuostolių. Tačiau šalyse, kurios veikia pagal fiat pinigų sistemą, senjoražas įgauna šiek tiek kitokį apibrėžimą. „Fiat“ pinigai šiandien naudojami daugelyje šalių ir iš esmės reiškia bet kokią valiutą, kurią šalies vyriausybė laiko teisėta mokėjimo priemone. Fiat sistemoje senjoražas gali būti apibrėžtas kaip palūkanos, kurias vyriausybė uždirba iš vertybinių popierių, kurie buvo ištraukti mainais už daugiau popierinių pinigų. Kitaip tariant, tai yra valiutos keitimo vertė.
Vyriausybių, kurios valiutai pirmiausia naudoja metalines monetas, gali būti gana lengva apskaičiuoti senjorą. Sudėkite, kiek kainuoja iškalti kiekvieną vario, aukso ar sidabro gabalėlį, ir atimkite tai iš monetai priskirtos vertės. Vyriausybės, kurios sėkmingai kaldina naujas monetas, kurių vertė didesnė, nei kainuoja pagaminti, paprastai gauna ekonominį pelną.
Šis senjoražo apibrėžimas taip pat taikomas vyriausybėms, kurios išleidžia popierinius pinigus, padengtus tauriaisiais metalais, paprastai auksu. Kiekviena kupiūra yra tikras aukso gabalas, laikomas banko saugykloje. Popierinių pinigų kaldinimo kaina, palyginti su verte, priskirta jiems pagal metalo, ant kurios yra pagrindo, vertę, būtų tos valiutos senjoras.
Fiat pinigų sistemoje popieriniai pinigai nėra apsaugoti auksu ar kitu tauriuoju metalu. Tai turima omenyje, kai sakoma, kad popieriniai pinigai neturi vidinės vertės. Vienintelė pinigų vertė yra tai, ką jiems skiria valdžia ir tautos žmonės. Kitaip tariant, pinigų vertę palaiko vien kolektyvinis tikėjimas. Jei tauta staiga nustoja vekselį ko nors verta laikyti, tai nebėra. Tokio tipo pinigų sistema keičia senjoražo išvedimą.
Kadangi pinigų vertė nustatoma fiat sistemoje, turi būti naujas metodas, leidžiantis tiksliai įvertinti pinigų gamybos sąnaudas ir jų vertę. Tai pasiekiama vyriausybei, mainais už naujų pinigų išleidimą, atimant palūkanas už įvairius vertybinius popierius, pavyzdžiui, vyriausybės obligacijas. Gaunamos palūkanos yra senjoražas arba grynosios pajamos, gautos išleidžiant naujus pinigus.