Kas yra terminalo vertė?

Taip pat žinoma kaip horizontas arba tęstinė vertė, galutinė vertė yra susijusi su numatoma turto verte nurodyto laikotarpio pabaigoje. Skaičiai paprastai atsižvelgiama į tokius veiksnius kaip palūkanų norma, kuri taikoma turtui nuo einamosios datos iki nagrinėjamo laikotarpio pabaigos, taip pat į paties turto dabartinę vertę. Šio tipo projekcija yra naudinga planuojant būsimų operacijų biudžetus ir tvarkant pinigų srautus, kad šie biudžetai būtų patenkinti. Šis metodas taip pat gali būti naudojamas vertinant turto įsigijimo gyvybingumą, nes jis apima nustatymą, kiek pelno investuotojas gali pagrįstai tikėtis gauti tam tikru momentu.

Yra du bendri terminalo vertės apskaičiavimo būdai. Vienas iš būdų yra žinomas kaip amžinybės formulė arba nuolatinio augimo modelis. Taikant šį metodą, siekiama nustatyti nuolat generuojamus laisvus pinigų srautus ir taip paveikti galutinę turto vertę kiekvieno nagrinėjamo ciklo arba laikotarpio pabaigoje. Taikydamas šį metodą investuotojas gali nustatyti, ar vertės padidėjimas, taip pat pajamų iš palūkanų generavimas iš turto greičiausiai tęsis nuo vieno laikotarpio iki kito daugiau ar mažiau nuosekliai. Tai gali būti ypač naudinga, jei tikslas yra panaudoti tas pajamas iš palūkanų kaip dalį nuoseklių biudžetų finansavimo.

Kita įprasta metodika, naudojama galutinei vertei nustatyti, yra žinoma kaip išėjimo metodas. Čia daroma prielaida, kad turtas bus parduotas prognozuojamo laikotarpio pabaigoje. Tai leidžia investuotojui nustatyti, ar grąžos norma, kuri buvo sukurta iki nagrinėjamojo laikotarpio pabaigos, yra pakankama, kad atitiktų su turto įsigijimu susijusios rizikos laipsnį. Taikant šį metodą gali būti daug lengviau nustatyti, ar investicija gerai atitinka investuotojo tikslus, ar jis turėtų judėti toliau ir ieškoti kitokios investavimo galimybės.

Abu būdai į galutinę vertę turi galimų įsipareigojimų ir naudos. Taikant amžinumo formulę, nustatant turto vertę nurodyto laikotarpio pabaigoje dažniau naudojami įverčiai. Tai šiek tiek padidina klaidų ribą. Jei prielaidos dėl augimo tempo ir kitų veiksnių pasirodys netikslios, vertė bus mažesnė nei prognozuota ir gali pakenkti turto įsigijimo priežasčiai.

Pasitraukimo metodas, nors ir paprastesnis nei amžinybės metodas, taip pat labai priklauso nuo prielaidų, padarytų apie augimą iki nurodyto laikotarpio pabaigos, tikslumu. Nenumatyti įvykiai gali turėti įtakos augimo tempui, todėl vertė gali būti mažesnė, nei planuota iš pradžių. Vis dėlto tokį požiūrį dažnai mėgsta finansų ekspertai, ypač investiciniai bankininkai. Turint omenyje, kad galutinės vertės projekcija grindžiama prielaidomis dėl daugelio susijusių veiksnių, padarius tuos veiksnius kiek įmanoma realistiškesnius, padidės tikimybė tiksliai gauti patikimą, taigi investuotojui naudingesnį skaičių. .