Kas yra tvarkos apsaugos taisyklė?

Užsakymų apsaugos taisyklė užtikrina, kad sandoriai būtų vykdomi už geriausią prieinamą kainą nacionalinėje rinkoje. Kai kurios šalys priėmė įvairias tokių taisyklių versijas, siekdamos išspręsti susirūpinimą dėl skaidrumo ir konkurencijos nacionaliniuose mainuose. Iki užsakymų apsaugos taisyklės investuotojai vienoje vietoje galėjo gauti prastesnę kainą nei kitoje vietoje, nepaisant to, kad abi kainos buvo viešai prieinamos. Kanada ir JAV yra du pavyzdžiai šalių, kuriose taikomos tokios taisyklės.

Tai taip pat vadinama prekyba per taisyklę arba 611 taisykle Jungtinėse Amerikos Valstijose, atsižvelgiant į atitinkamą Nacionalinės rinkos reguliavimo sistemos skyrių, kurį įdiegė Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC). Pagal šią taisyklę, kai investuotojai pateikia pavedimą, jis turi būti suderintas už geriausią viešai prieinamą ir automatiškai pasiekiamą kainą. Investuotojai gauna prieigą prie palankiausios kainodaros, todėl vertybiniais popieriais prekiauja nuosekliai visoje rinkoje, o tai gali būti svarbi prekybininkams svarbi aplinkybė.

Yra keletas tvarkos apsaugos taisyklės išimčių, kurios gali priklausyti nuo atskirų šalių politikos. Mainai privalo turėti taisyklių sąvadą su visais standartais ir praktika, įskaitant diskusijas apie tai, kaip jie įgyvendina reglamentus. Tai gali apimti atskleidimą apie užsakymų apsaugos taisyklės išimtis, kad vartotojai žinotų, kada ji netaikoma. Paprastai vertybiniams popieriams, kuriais prekiaujama viešosiose rinkose, šis reglamentas taikomas, nes yra viešai skelbiamos jų kainos.

Prieš įgyvendindama užsakymų apsaugos taisyklę, reguliavimo institucija paprastai atlieka kruopščią rinkos analizę. Tai gali nustatyti konkrečias problemas, kurios gali būti susijusios tam tikroje rinkoje, kad reguliavimo institucijos galėtų tinkamai jas spręsti rengdamos reguliavimą. Jie taip pat gali palyginti ir supriešinti taisykles, naudojamas kitose šalyse, kad nustatytų, ar įmanoma perimti kai kurias kalbas ir pagrindines sąvokas. Kadangi daugelis investuotojų veikia tarptautiniu lygiu, nuoseklumas gali būti labai svarbus žmonėms, kurie gali prekiauti keliose biržose.

Jei tokia taisyklė galioja, investuotojai ją gali rasti investavimo ir vertybinių popierių prekybos įstatymo skirsnyje. Advokatai gali turėti daugiau informacijos apie taisyklės aiškinimus ir gali suteikti informacijos apie tai, kaip ji taikoma investuotojams, kuriems sunku suprasti, kaip parašyta. Teisinių diskusijų apie užsakymų apsaugos taisyklės pasekmes taip pat galima rasti prekybos žurnaluose, kuriuose pateikiama informacija investuotojams ir susijusiems specialistams.