Dvejetainis opcionas yra investicinė priemonė, turinti tik du rezultatus – arba investuotojui bus sumokėta tam tikra suma, jei opcionas pasieks tam tikrą lygį, arba nieko, jei nepasieks. Skirtingai nuo įprasto opciono, suteikiančio investuotojui teisę pirkti ar parduoti turtą už tam tikrą kainą, dvejetainis opcionas yra tarsi statymas, kad turtas tam tikrą dieną pasieks tam tikrą kainą. Jeigu turtas realizavimo dieną pasiekia šią kainą, investuotojui išmokama opciono sutartyje nurodyta suma; jei ne, investuotojas nieko negaus. Tokia prekyba vertybinių popierių biržoje yra neįprasta, tačiau daugelis žmonių uždirba dideles pajamas iš tokio tipo investavimo.
Yra du pagrindiniai dvejetainių opcionų tipai: grynieji arba nieko ir turtas arba nieko. Dvejetainėje opciono „grynieji arba nieko“ atveju investuotojas gaus fiksuotą pinigų sumą, jei turtas – dažnai akcijos – pasieks pradinę kainą. Dvejetainio opciono „turtas arba nieko“ išmokėjimas yra lygus turto kainos vertei. Kai turtas pasiekia pradinę kainą, tai vadinama „buvimu pinigais“.
Jei investuotojas įsigyja, pavyzdžiui, bendrovės A dvejetainius pirkimo opcionus grynaisiais arba nieko, kurių pradinė kaina yra 25 USD (USD), o atlygis yra 400 USD, jis gautų grynuosius pinigus, jei turtas yra lygus arba didesnis. 25 USD streiko dieną. Tačiau jei įmonės A vertė nepasiekia to 25 USD etalono, dar vadinamo „be pinigų“, jis nieko negaus. Kai kuriais atvejais investuotojas galės susigrąžinti iki 5% „investicijų“, tačiau dažniausiai jis praranda visą susijusį turtą, kai praranda dvejetainio opciono sutartį.
Dvejetainis opcionas dažnai vadinamas „viskas arba nieko pasirinkimu“, nes investuotojas arba gauna visą sumą, arba visai nieko. Taip pat yra ir kitų būdų, kaip naudoti dvejetainį variantą rinkoje. Kai kurios sutartys leis suinteresuotajai šaliai įsigyti turtą už mažesnę kainą, o ne išmokėjimą. Tai gali būti gana pelninga parduoti kitiems, norintiems mokėti daug didesnę rinkos kainą.
Dvejetainis opcionas gali būti kvailo investuotojo baisiausias košmaras, palikęs jį tuščiomis rankomis, jei turtas nepasieks laukiamos kainos. Tačiau jei rinka pasisuks investuotojo naudai, jam dažnai bus gerai atlyginta. Dvejetainiai opcionai paprastai gali būti perparduoti su antkainiu prieš įsitraukimo datą, pašalinant šio tipo egzotiškų opcionų spaudimą.