Antrinė hipoteka yra paskola būstui įsigyti, ypač paskolos gavėjams, kurie neatitinka standartinės hipotekos kriterijų. Subprime yra kreditoriaus aprašymas ir prastų kredito reitingų, dažniausiai 600 ir žemesnių, rodiklis. Pagrindiniai klientai apibūdina skolininkus, kurių kredito reitingas yra 700 ir daugiau.
Dėl didesnės rizikos, susijusios su skolininkais, kurių kredito balai yra žemi, hipotekos skolintojai taiko didesnes palūkanų normas už antrinę hipoteką nei už standartinę hipoteką. Nors šioje pramonės šakoje yra konkurencija, tarifai yra nuolat aukštesni nei tradicinio finansavimo įkainiai.
Antrinės rizikos hipotekos sektoriuje yra dvi produktų linijos, kurios yra unikalios šiai rinkai; reguliuojamos palūkanų normos hipotekos ir 100% finansavimas. Reguliuojamos palūkanų normos hipoteka yra ta, kai pradinė palūkanų norma yra artima pagrindinei tam tikrą laikotarpį. Pasibaigus šiam laikui, palūkanų norma didėja likusiam hipotekos galiojimo laikui. Pasirinkimo sandoriai yra 2/28 – dveji metai taikant pradinę palūkanų normą ir 28 metai taikant didesnę palūkanų normą – arba 3 metai su mažesne palūkanų norma ir 27 metai su didesne palūkanų norma.
Skolininkai dažnai planuoja susigrąžinti savo kreditą per dvejus ar trejus metus, kai taikoma mažesnė palūkanų norma, o tada refinansuoti pas tradicinį skolintą, kol įsigalios didesnė palūkanų norma. Kredito balus galima pagerinti išlaikant gerą mokėjimų įrašą, apmokant blogas skolas arba leidžiant laikui iki bankroto arba vartotojo pasiūlymo pašalinti iš ataskaitos.
100 % finansavimo hipoteka leidžia skolininkams nemokėti pradinio įnašo, o finansuoti visas hipotekos išlaidas. Tai leidžia paskolos gavėjams, neturintiems galimybių sutaupyti minimalaus 5% pirkimo kainos užstato, įsigyti būstą.
Nors tai nėra būdinga tik antrinės rizikos hipotekos sektoriui, ilgesnės trukmės terminai padidino skolininkų, galinčių gauti hipoteką, skaičių. Tradicinė hipoteka JAV yra 25 metai. Tačiau skolintojai siūlė hipotekos sąlygas net 40 metų, siekdami sumažinti mėnesines įmokas iki tokios sumos, kurią galėtų priimti didesnė skolininkų grupė. Šis ilgesnis terminas žymiai padidina palūkanų mokėjimą per visą hipotekos galiojimo laiką.
Subprime hipotekos įsipareigojimų neįvykdymo lygis yra didesnis nei standartinių hipotekų. Be to, antrinės rizikos hipotekos skolintojai dažnai ima papildomus mokesčius, kad atitiktų reikalavimus ir įtrauktas išpirkimo sąlygas, pagal kurias mokama bauda, jei hipoteka būtų grąžinta anksčiau laiko, refinansuodami kitoje įmonėje už mažesnę palūkanų normą.
Antrinės rizikos hipotekos pramonė agresyviai parduoda savo produktus vartotojams. Įprasta praktika yra apibendrinti konkrečią kaimynystę su informacija ir pardavimo pristatymais, skirtais vartotojams, kurie nežino savo kredito balo.
Gerai kvalifikuoti pirkėjai gali sutikti su antrinės rizikos hipoteka, remdamiesi pardavimo pristatymu, net jei jie atitiktų tradicinio finansavimo reikalavimus. Ši praktika ypač paplitusi etniškai koncentruotose vietovėse, kur tradiciniai skolintojai nuolat atsisakydavo paskolos gavėjų.