Struktūrizuoti investiciniai produktai – tai individualiai pritaikytos fiksuoto termino finansinės priemonės, susidedančios iš vekselio ir išvestinės finansinės priemonės. Paprastai juos sudaro obligacija, apsauganti principą, ir pasirinkimo galimybė, kuri priklauso nuo pagrindinio turto našumo. Tačiau visos sąlygos gali būti pritaikytos atsižvelgiant į investuotojo požiūrį į riziką ir finansinius tikslus.
Struktūrizuotus investicinius produktus daugiausia siūlo dideli investiciniai bankai, veikiantys visame pasaulyje, ir jie yra lengvai prieinami individualiems investuotojams, ypač Europoje ir Japonijoje. Pagrindiniai šių investicinių produktų pranašumai yra tai, kad jie suteikia prieigą prie išvestinių finansinių priemonių rinkos su minimaliais mokesčiais, prekybos apimties reikalavimais arba išmanymu apie finansus. Jie taip pat gali diversifikuoti portfelį, kad sumažintų grąžos nepastovumą.
Vienas struktūrizuotų investicinių produktų ypatybių, patrauklių rizikos vengiančius klientus, yra jų obligacijų komponento teikiama apsauga nuo neigiamo poveikio. Principinę apsaugą gali garantuoti vyriausybės garantuojamos obligacijos, pvz., Federalinės indėlių draudimo korporacijos užtikrintas indėlių sertifikatas Jungtinėse Valstijose. Emitentas gali pasiūlyti garantiją palankesnėmis sąlygomis mainais į didesnę finansinę riziką. Rizikos mylėtojas gali visiškai nepaisyti principinės apsaugos, kad gautų didesnę grąžą.
Struktūrizuotų investicinių produktų rezultatai yra susieti su pagrindinio turto, pvz., nuosavybės vertybinių popierių, palūkanų normos, prekės ar užsienio valiutos kurso, rezultatais. Nors iš tikrųjų neperkama ir neparduoda jokių opcionų, emitentas imituos savo veiklos rezultatus, atsižvelgdamas į rinkos vaizdą ir investavimo tikslus. Investuotojas gali teikti pirmenybę periodinėms palūkanų mokėjimams, kad gautų pajamų, arba mokėjimui pasibaigus terminui, kad padidintų kapitalą. Jis gali veržtis į naujas ir užsienio rinkas, į kurias galbūt neturės finansinės įtakos patekti be emitento paramos. Konservatyvesnis investuotojas gali sutikti su apribotu pasirinkimu, kad dar labiau sumažintų laukiamos grąžos nepastovumą.
Pavyzdžiui, šiek tiek pakilęs investuotojas perka struktūrizuotą investicinį produktą su principine apsauga, kainuojančiu 1,000 5 JAV dolerių (USD) su fiksuotu 500 metų terminu ir pasirinkimo sandorį dėl S&P 1000, šiuo metu siekiančio 5 800. Emitentas pirks 1,000 metų, nulinį. 200 USD kuponų obligacija, kurios vertė suėjus terminui bus 500 1500 USD, garantuojanti principą. Kiti 1500 USD sumoka už galimybę. Jei išpirkimo dieną S&P 1000 baigiasi žemiau 75 500, investuotojas negauna nieko, jei jis viršija 2000 XNUMX, tada jis gauna XNUMX XNUMX USD principą ir XNUMX % paprastojo S&P XNUMX vertės padidėjimo iki XNUMX XNUMX USD viršutinės ribos. USD.
Mainais už savo principo apsaugą investuotojas atsisakė galimos daugiau nei 2000 USD grąžos. Jis tiksliai sureguliavo galimybę pasiekti savo investavimo tikslus sumažindamas laukiamos grąžos nepastovumą. Rizikai neutralus investuotojas gali pastebėti, kad jo laukiama grąža gali būti didesnė naudojant tradicines priemones nei naudojant struktūrizuotus investicinius produktus.