Perdavimo norma yra palūkanų suma, paprastai vadinama grynosiomis palūkanomis, kurias hipoteka užtikrinto vertybinio popieriaus emitentas moka investuotojams, kai apmokamos visos su investicijos aptarnavimu susijusios išlaidos ir mokesčiai. Ši norma veikia kaip grąža, kurią investuotojai gauna pasirinkę investuoti į vertybinius popierius. Nuoroda į šios rūšies palūkanų normą kaip perėjimą yra susijusi su tuo, kad investuotojams perduota suma pereina iš pagrindinės hipotekos mokėjimų per mokėjimų tarpininką ir galiausiai investuotojui.
Svarbu pažymėti, kad perėjimo norma visada yra mažesnė už vidutinę palūkanų normą, kurią skolininkas moka už hipoteką, naudojamą užstatui padengti. Taip yra todėl, kad iš sumokėtų palūkanų išskaičiuojami įvairių rūšių mokesčiai. Šie mokesčiai apima bendruosius valdymo mokesčius už sandorių, susijusių su susijusiais vertybiniais popieriais, vykdymą, taip pat bet kokio tipo mokesčius už garantijas, susijusias su pačia investicija. Dažnai šie mokesčiai nustatomi procentais nuo sugeneruotų palūkanų, nors kai kuriais atvejais mokesčiai yra fiksuoti, apibrėžti vertybinių popierių išleidimo sąlygose.
Vertybiniais popieriais pakeisto turto fondo sukūrimas, apimantis hipotekos naudojimą kaip vertybinių popierių pagrindą, nėra neįprasta. Daugelis būsto paskolas teikiančių įstaigų parengs ir išleis tokio tipo finansines priemones. Kol ekonomika išlieka stabili, rizika, susijusi su investavimu į tokio tipo vertybinių popierių susitarimus, išlieka maža, palyginti su kai kuriomis kitomis investavimo galimybėmis, o grąža, gauta kaip perėjimo norma, labai tikėtina, kad bus teisinga atsižvelgiant į susijusią riziką.
Daugeliu atvejų galima numatyti grąžos sumą, kurią investuotojas gaus sugeneravęs perėjimo normą. Kaip ir bet kurios investicijos atveju, gali atsirasti nenumatytų veiksnių, galinčių turėti įtakos faktinei generuojamų grynųjų palūkanų sumai. Pavyzdžiui, jei hipotekos, kuria grąžinamas vertybinis popierius, palūkanų norma yra kintama arba kintama, o ne fiksuota, vidutinės palūkanų normos pokyčiai turės įtakos grąžos lygiui. Dėl šios priežasties investuotojams verta bandyti numatyti bet kokius palūkanų normos pokyčius per vertybinio popieriaus galiojimo laikotarpį ir įtraukti juos į numatomą perėjimo normą. Tai padės investuotojui nustatyti, ar vertybinių popierių grąža yra verta rizikos, susijusios su pagrindinėmis hipotekomis, laipsnio.