Linkeriai yra obligacijų rūšis, kai palūkanų mokėjimas yra susietas su infliacija. Formaliai jos žinomos kaip infliacijos indeksuotos obligacijos. Obligacijos idėja yra ta, kad investuotojas žinotų, kokia grąža bus reali, ir nereikėtų jaudintis dėl infliacijos padarinių. Teoriškai šis rizikos trūkumas turėtų reikšti, kad jungčių pasiūlymo grąža yra šiek tiek mažesnė nei kitų obligacijų.
Obligacija yra skolos produktas, kuriuo investuotojas sumoka pinigus įmonei, kad nupirktų obligaciją. Fiksuotą obligacijos galiojimo datą investuotojas atgauna iš pradžių sumokėtus pinigus ir palūkanų mokėjimą, vadinamą kuponu. Daugeliu atvejų obligacija gali būti nupirkta ir parduodama atviroje rinkoje iki jos galiojimo pabaigos, todėl ją išgryninęs asmuo dažnai nebus pradinis investuotojas.
Paprastai obligacija tiesiog moka fiksuotą palūkanų normą. Pavyzdžiui, investuotojas gali nusipirkti 100 USD vertės penkerių metų obligaciją su 20 % kuponu. Tai reiškia, kad penkerių metų laikotarpio pabaigoje investuotojas atgaus 120 USD. Kai kuriais atvejais bus reguliariai mokami per visą obligacijos gyvavimo laikotarpį. Už 100 USD penkerių metų trukmės obligaciją su metiniu 5 % kuponu bus mokama 5 USD per metus, o pasibaigus penkeriems metams grąžinama pradinė 100 USD vertė.
Kyla pavojus, kad dalį arba visą grąžą suvalgys infliacija. Pirmajame aukščiau pateiktame pavyzdyje infliacija gali reikšti, kad vidutinės prekės, kainuojančios 100 USD penkerių metų laikotarpio pradžioje, laikotarpio pabaigoje kainuoja 110 USD. Tai reikštų, kad nors investuotojas uždirbo 20 USD pelno, realiai jam sekasi tik 10 USD.
Linkeriai tai sprendžia koreguodami grąžą pagal infliaciją. Tikslus naudojamas metodas skiriasi priklausomai nuo skirtingų sąsajų ir gali būti susijęs su pagrindinės sumos, naudojamos galutiniam mokėjimui apskaičiuoti, palūkanų normos, naudojamos mokėjimui apskaičiuoti, pakeitimas, arba abu. Bendra mintis visada ta pati: investuotojas gauna pakankamai pinigų, kad atgautų garantuotą grąžą, kai atsižvelgiama į infliacijos poveikį.
Atsižvelgiant į pastarąjį pavyzdį, kiekvienas atskiras mokėjimas gali būti koreguojamas atsižvelgiant į infliaciją. Pavyzdžiui, pirmųjų metų pabaigoje investuotojas gautų mokėjimą, sujungdamas 5% atkarpos normą su papildoma suma, lygia kupono normai, padaugintai iš infliacijos. Jei infliacijos lygis būtų 3%, investuotojas atgautų 5% plius 0.15%, iš viso 5.15% arba 5.15 USD. Tai suma, kurios reikia norint įsitikinti, kad investuotojas realiai atgaus žadėtus 5 proc.