Rizikos draudimo fondas yra investicinio portfelio rūšis, apimanti įvairius investicinius produktus ir strategijas. Fondą gali valdyti jį sukūręs investuotojas arba jis gali būti įsteigtas kaip bendrovė, pavyzdžiui, ribotos atsakomybės bendrovė (LLC). Ši paskutinė galimybė sukuria apsaugą, jei įmonė bankrutuotų; kreditoriai negali ieškoti investuotojų už daugiau pinigų, nei jie įdėjo į fondą. Investuotojai įves pinigus į fondą, o valdytojas gauna dalį pelno, kurį uždirba fondas; rizikos draudimo fondo pelnas priklauso nuo tinkamų akcijų pasirinkimo ir jų veikimo tinkamiausiu momentu.
Sąvoka „apsidraudimo fondas“ kilusi iš frazės „apsidraudinti statymus“ ir reiškia sandorių subalansavimo praktiką, siekiant užtikrinti, kad nesvarbu, kuria kryptimi pasisuks rinka, vis tiek galima gauti pelno. Būtent tokie balansavimo sandoriai išskiria rizikos draudimo fondus nuo kitų XXI amžiaus pradžioje atsiradusių fondų strategijų gausos.
Rizikos draudimo fondų raida
Pirmąjį rizikos draudimo fondą 1949 m. sukūrė akcijų pradininkas Alfredas Winslowas Jonesas. Iš pradžių rizikos draudimo fondas iš esmės turėjo būti fondas, kuris kai kurias akcijas parduoda trumpai, o kitas perka ilgai. Trumpalaikių akcijų pirkimas reiškia pasiskolintas akcijas parduodant tikintis jas atpirkti už mažesnę kainą, o perkant ilgalaikes akcijas reiškia pirkti akcijas, kurių vertė turėtų padidėti, ir parduoti jas, kai tik jie tai padarys. Taikant šią techniką, bendra pirkimo ir pardavimo vertė išsibalansuoja, todėl išvengiama didelių nuostolių dėl didelių rinkos svyravimų. Dauguma rizikos draudimo fondų dabar reiškia bet kokį fondą, kuris dažniausiai yra nereguliuojamas ir naudoja netradicinius investavimo metodus, o dauguma rizikos draudimo fondų turi partnerystės statusą, o ne kitų fondų korporacinį modelį.
Investavimo strategijos
Rizikos draudimo fondai išsivystė ir apėmė daugybę strategijų, be subalansuotos Alfredo Joneso trumpo ir ilgo strategijos. Kai kurios bendros rizikos draudimo fondų strategijos yra: prekyba akcijų pasirinkimo sandoriais ir obligacijomis, labai neįvertintų vertybinių popierių pirkimas arba pardavimas ir arbitražas. Kita paplitusi strategija vadinama rizikos arbitražu ir apima įmonės, kuri yra susijungimo ir įsigijimo įkarštyje, akcijų pirkimą – tokiu atveju garantuojamas pelnas, jei susijungimas baigsis, o vienintelė rizika yra, kad įsigijimas nepavyks.
Nuostatai
Siekiant išlaikyti labai žemą reguliavimą, rizikos draudimo fondai turi neregistruotų investicinių bendrovių statusą. Tai reiškia, kad į juos gali investuoti tik akredituoti investuotojai ir kvalifikuoti pirkėjai – tie, kurių pajamos viršija 200,000 1 USD per metus, grynoji vertė viršija 5 mln. USD arba tie, kurie jau turi bent XNUMX mln. USD investicijų.
Skirtingai nuo investicinių fondų, rizikos draudimo fondai yra labai švelniai reguliuojami; dėl to jie gali gana paslaptyje laikyti savo veiksmus. Daugumą šiuolaikinių rizikos draudimo fondų valdo ofšorinės bendrovės tokiose vietose kaip Mergelių salos ar Kaimanų salos, kur reglamentavimas yra minimalus. Dėl šios paslapties sunku numatyti tikrus rizikos draudimo fondų skaičius, tačiau 2011 m. sausio mėn. buvo valdomas maždaug 1.9 trilijono JAV dolerių (USD) vertės turtas.