Nominali pajamingumas, dar vadinamas nominaliąja norma, yra tada, kai atkarpos norma ir obligacijos pajamingumas yra vienodi, o obligacijos kaina bus tokia pati kaip jos nominali vertė, dar vadinama nominalia verte. Nominalioji vertė yra mokėjimas, atliktas investuotojui į obligacijas pasibaigus išpirkimui, o kupono norma yra metinė palūkanų norma, kurią jis ar ji gauna. Pajamingumas arba pajamingumas iki išpirkimo (YTM) paprastai yra vidutinės investicijų į obligacijas grąžos įvertinimas, jei obligacija neparduojama prieš suėjus terminui. YTM privalo apskaičiuoti visus būsimus mokėjimus esamomis sąlygomis. Nominalinis pajamingumas gali atsirasti dėl to, kad obligacijos kaina gali būti nominali, žemesnė už nominalią vertę arba didesnė už nominalią vertę, o kai obligacija yra nominalios vertės, pajamingumas ir kupono norma bus vienodi.
Kaip ir daugelis kitų finansinių priemonių, obligacijų kainos ir pajamingumas kyla ir mažėja dėl daugelio veiksnių, turinčių įtakos pasiūlai ir paklausai. Tačiau reikia atsiminti, kad obligacijų pajamingumas ir kainos turi įgimtą atvirkštinį ryšį; kitaip tariant, kylant obligacijų kainoms, pavyzdžiui, obligacijų pajamingumas sumažės, ir atvirkščiai. Pavyzdžiui, jei obligacijos kaina yra didesnė už nominalią vertę, jos atkarpos norma paprastai yra didesnė už pajamingumą. Teoriškai pajamingumas turės kilti, kad kaina sumažėtų, kol kaina pasieks nominalią vertę. Tuo pačiu metu kupono norma ir pajamingumas bus vienodi, o tai būtų vadinamoji nominalioji pajamingumas.
Kai obligacijos kotiruojamos rinkoje, be kitų duomenų, jose bus rodoma kupono norma, obligacijos kaina ir pajamingumas. Norint iliustruoti nominalios grąžos obligacijos esmę, galima naudoti hipotetinį pavyzdį. Obligacijos kaina gali būti didesnė už nominalią vertę – 103.31, o kupono norma gali būti 5.75, o pajamingumas – 4.74. Pajamingumo pokytis, kuris galiausiai pasiekia 5.75 atkarpos normos lygį, sumažins obligacijos kainą iki nominalios arba 100, o tada nominalus pajamingumas būtų pasiektas. Priešingu atveju kaina bus ta, kuri sumažės, kad pasiektų nominalią vertę, o pajamingumas padidės, kol jis bus lygus kupono normai.
Praktikoje retai tenka susidurti su prekyba obligacijomis tiksliai nominaliąja verte. Kai kurių obligacijų prekyba bus labai artima nominaliajai vertei, pavyzdžiui, nuo 99 iki 101. Kai obligacijomis prekiaujama tarp šių dviejų verčių, laikoma, kad jos yra daugiau ar mažiau nominalios.
Obligacijų rūšis, vadinama nulinės atkarpos obligacija, yra geras obligacijų, parduodamų su nuolaida arba mažesnėmis už nominalią vertę, pavyzdys. Skirtingai nuo daugelio kitų obligacijų, šios rūšies obligacijos savininkui nemoka jokių kuponų nuo pirkimo dienos iki termino. Kai jis subręs, investuotojas gaus nominalią vertę, kuri gali leisti jam gauti pelną iš diskontuotos kainos ir nominalios vertės skirtumo.