Frazė pinigų neutralumas reiškia ekonomikos teoriją, kad pinigų pasiūlos pokyčiai pirmiausia neturi įtakos tikriems ekonomikos kintamiesiems, tokiems kaip užimtumo lygis arba bendroji vidaus gamyba (BVP). Kaip sąvoka pinigų neutralumas buvo klasikinės ekonomikos principas nuo XX a. 1920-ųjų. Kai pinigai įvedami į ekonominę sistemą, kainos ir atlyginimai proporcingai auga, tačiau bendra prekių ir paslaugų pasiūla ir paklausa teoriškai nesikeičia. Nors pinigų neutralumas ekonominėje sistemoje galioja ilgą laiką, pusiausvyros sutrikimas, kurį ekonomikoje sukelia spartus pinigų pasiūlos padidėjimas arba sumažėjimas, iš tikrųjų lemia trumpalaikius užimtumo, gamybos ir vartojimo pokyčius. Naujieji Keinso ekonomikos modeliai atmeta pinigų neutralumą, nurodydami reikšmingą poveikį tikriems ekonominiams kintamiesiems, kuriuos gali turėti kreditas ir skola.
Ilgalaikiai ekonomikos ciklai atspindi pinigų neutralumą, tačiau trumpuoju laikotarpiu pinigų įliejimas ar atėmimas sukelia užimtumo lygio, prekių gamybos ir vartotojų elgsenos pokyčius. Pavyzdžiui, pinigų perteklius gali padidinti prekių ir paslaugų paklausą ir paskatinti daugiau išleisti. Kadangi paklausa viršija pasiūlą, kainos didėja. Tada įmonės gali padidinti gamybą ir samdyti daugiau darbuotojų, kad patenkintų paklausą. Galiausiai sistema pasiekia naują pusiausvyrą, kai pasiūla ir paklausa subalansuoja viena kitą.
Pinigų kiekio teorija teigia, kad tarp kainų ir pinigų pasiūlos yra proporcingas ryšys. Pagal Fišerio lygtį pinigų kiekio teorija (QTM) teigia, kad didėjant pinigų pasiūlai ir pinigų judėjimo greičiui, didėja ir kainos bei sandorių apimtys. Remdamiesi šia teorija, monetaristai pasisako už tai, kad pinigų pasiūla būtų kontroliuojama siaurame diapazone, siekiant subalansuoti prieštaringus ekonomikos skatinimo ir infliacijos kontrolės tikslus. Dauguma monetaristų pasisako už laipsnišką pinigų pasiūlos mažinimą laikui bėgant, kad būtų pasiektas pradinis produktyvumo šuolis, o vėliau defliacinis pinigų susitraukimo poveikis.
Nors trumpalaikė pinigų pasiūlos pokyčių įtaka iš tikrųjų sukelia realių ekonominių kintamųjų pokyčius, kainų ir darbo užmokesčio stabilumas gali pakenkti šiems padariniams. Pavyzdžiui, net kai Jungtinių Valstijų federalinis rezervas spausdina daugiau pinigų, kainos ir atlyginimai gali nepadidėti dėl įvairių veiksnių. Pinigų pasiūlos susitraukimus ne visada lydi atlyginimų ir kainų mažėjimas. Darbo užmokesčio ir kainų nepastovumas apsunkina Federalinio rezervo banko sprendimų priėmimo procesą dėl bet kokių intervencijų, kurias jis gali imtis, kad paskatintų ekonomiką.