Ką reiškia “prieš faktinį”?

Prekiautojai, perkantys ir parduodantys prekes, įskaitant ateities sandorius, užbaigia sudėtingus sandorius, siekdami apsaugoti ar apdrausti pozicijas. Viena iš tokių sandorių yra prieš faktinius užsakymus. Šiame sandoryje turi būti du rinkos dalyviai arba prekiautojai, kurie vietoj ateities sandorių pozicijas keičia grynųjų pinigų pozicijomis. Pirkėjai ir pardavėjai susitaria dėl prekybos sąlygų, tačiau detalės turi likti prekių biržos taisyklių ribose.

Norint suprasti, kas yra prieš faktinį pavedimą, gali būti naudinga pirmiausia nustatyti faktinį pavedimą prekybos rinkose. Faktinė yra materialioji arba piniginė prekė pagrindinėje ateities sandorio sutartyje, o ne pati faktinė sutartis. Šis turtas gali apimti, pavyzdžiui, energijos išteklius, įskaitant naftą ar dujas, žemės ūkio produktus, įskaitant sojų pupeles, arba grynuosius pinigus. Pagrindinės biržos prekių biržos gali apriboti ateities sandorių, kuriuos galima sudaryti pagal faktinius sandorius, tipus, o tie kriterijai, kurie turėtų būti nurodyti biržos svetainėje, gali keistis.

Prekybos sluoksniuose faktiniai sandoriai yra sinonimai kitiems terminams. Šis pavedimo tipas gali būti vadinamas daugiskaita, lyginant su faktiniais, kaip keitimas į fizinį (EFP), taip pat prieš grynuosius pinigus. Kai prekiautojas vykdo pavedimą, kuris yra ateities sandorių keitimas į grynųjų pinigų pozicijas, gali būti naudojama bet kuri iš aukščiau paminėtų nuorodų.

Iš esmės šiuos sandorius sudaro du komponentai. Vienas iš šių sluoksnių yra ateities sandorio vertė. Kitas dalykas – prekiautojo tikslas investuoti į sutartį, kuri turi atitinkamą pagrindinį turtą. Šis tikslas taip pat gali apimti viltį apsisaugoti nuo esamos pozicijos atskiroje ateities sandorių sutartyje. Prekybininkai privačiai derasi dėl sąlygų, susijusių su faktiniais pavedimais, prieš atlikdami bet kokius sandorius. Priklausomai nuo naudojamos prekybos programinės įrangos tipo, rinkos dalyvis, pateikdamas pavedimo sistemą oficialiai biržai, greičiausiai turi identifikuoti pavedimą kaip prieš faktinį sandorį.

Biržose, kuriose perkami ir parduodami ateities sandoriai, stebima faktinių sandorių apimtis. Jei yra ypač didelė prekyba tam tikromis prekėmis, pvz., sidabru, gali atsirasti paskatų prekiauti šiomis sutartimis. Pavyzdžiui, pardavėjai gali teikti pasiūlymus sidabro ateities sandorių pirkėjams, kad gautų didelį grynąjį pelną, užuot priėmę fizinio turto pristatymą dėl vienos ar kitos priežasties, o tai gali paskatinti didesnį šios prekės aktyvumą.