Kaip finansų srityje naudojama kelių diskriminacinių veiksnių analizė?

Finansų srityje daugkartinė diskriminacinė analizė (MDA) naudojama vertybiniams popieriams klasifikuoti į susijusias grupes tolesnei analizei. Šis statistinis metodas suspaudžia duomenų rinkinio dispersiją arba atstumą nuo vidutinės vertės, kartu išsaugant reikšmingą informaciją, kurią galima ištirti kitais metodais. Pavyzdžiui, daugybinė diskriminacinė analizė gali būti taikoma įvairiems vertybiniams popieriams, siekiant nustatyti narystę valdomame susijusių grupių skaičiuje. Tada šių grupių elgesys gali būti tiriamas kitais statistiniais metodais.

Renkantis individualų vertybinį popierių ar sudarant portfelį, galima atlikti daugybę analizių. Analizės tikslumas gali sumažėti, kai vienu metu reikia atsižvelgti į kelis kintamuosius. Naudojant daugialypę diskriminacinę analizę, duomenų diapazonas gali būti konsoliduojamas į tris ar daugiau grupių, susijusių su vienu ar daugiau kintamųjų veiksnių. Elementai, aplink kuriuos buvo suformuotos grupės, yra veiksmingai pašalinami, o kiti duomenų ryšiai išsaugomi.

Vertybinių popierių rinkinys gali būti suskirstytas į kelias grupes pagal MDA pagal kainos taisyklę, kurią analitikas apibrėžia kaip reikšmingą. Tada šių grupių elgesį būtų galima išnagrinėti, palyginti su kitais veiksniais, pvz., istoriniais rezultatais, nevertinant kainos kaip kintamojo. Galima patikrinti kelis kintamus veiksnius ir išnagrinėti susijusių grupių sąveiką. Dažnai tokios analizės tikslas yra sukurti efektyvų Markowitz portfelį.

Remiantis teorija, Markowitz efektyvus portfelis yra tas, kuris realizuoja aukščiausią grąžos lygį už tam tikrą rizikos sumą. Dėl tolesnių pastangų sumažinti riziką sumažėtų grąža; bandymai padidinti grąžą sukeltų neproporcingą rizikos padidėjimą. Šiam tikslui pasiekti būtina ne atskirų vertybinių popierių, o viso portfelio analizė. Daugialypė diskriminacinė analizė yra svarbi priemonė įgyvendinant tokio tipo statistiškai pagrįstą portfelio teoriją.

Kitas modelis, kuriame plačiai naudojama kelių diskriminantų analizė, yra Altman Z-Score. Tai yra formulė, leidžianti nuspėti tikimybę, kad įmonė artimiausiu metu bankrutuos. Z balas pagrįstas penkių skirtingų finansinių santykių analize. Kiekvienas unikalus koeficientas suteikia skirtingą įžvalgą apie įmonės finansinę būklę. Įrodyta, kad kombinuota šių koeficientų ir gauto Z balo analizė buvo 72 % tiksli numatant įmonės bankrotą likus dvejiems metams iki apsaugos paraiškos pateikimo.