Tekilos efektas yra šnekamojoje kalboje vadinamas 1994 m. Meksikos ekonominės krizės, dar vadinamos Meksikos peso krize, nuopuoliams. Meksikoje jis dažnai vadinamas Gruodžio klaida (el error de diciembre), kurį įvedė Carlosas Salinas de Gortari. Tekilos efektas tiksliau naudojamas apibūdinti domino efektą, kuris sukėlė ekonomines krizes Argentinoje, Brazilijoje ir kituose kaimyniniuose Lotynų Amerikos regionuose.
Prie ekonomikos krizės, sukėlusios tekilos efektą, vadovavo prezidento Carloso Salinas de Gortari administracija. Jo vyriausybė buvo pagarsėjusi korumpuota, o vyriausybės nariai gaudavo skiepų ir nuskindavo lėšas iš šalies. Tuo pačiu metu, įžengdamas į rinkimų metus, Gortari vykdė didelio masto išlaidų programą, kuri sukūrė didelį nacionalinį deficitą.
Maždaug tuo pačiu metu Čiapase kilo ir konfliktas, dėl kurio sumažėjo užsienio investicijų, investuotojams laukus, kol šalis kiek stabilizuosis. Vienas iš kandidatų į prezidentus Luisas Donaldo Colosio taip pat buvo nužudytas, todėl užsienio investuotojai susirūpino, kad Meksikos vyriausybė destabilizuos panašiai kaip ir kitose Lotynų Amerikos šalyse.
Šis užsienio investuotojų nepasitikėjimas lėmė, kad kai vyriausybei reikėjo atnaujinti savo skolą, kurią jie gerokai išaugo dėl didelių išlaidų, jie negalėjo rasti pirkėjų. Dėl to paskolų nevykdymas buvo viena iš vienintelių galimybių. Dėl to investuotojai prarado daugiau pasitikėjimo vyriausybe, o tai sukėlė nedidelį bankų žlugimą, o tai savo ruožtu dar labiau sumažino investuotojų pasitikėjimą.
Tekilos efektas yra sudėtingas iš dalies dėl to, kad daug mažų dalykų sudarė didelį žlugimą. Artėjantys rinkimai suvaidino didelį vaidmenį sukeliant tekilos efektą, ir ne tik dėl padidėjusių išlaidų. Siekdama, kad investuotojų pasitikėjimas nesukeltų šalies ekonomikos nuosmukio, kuris galėjo kainuoti Salinui rinkimus, vyriausybė nupirko didelius iždo vertybinių popierių kiekius, gerokai sumažindama savo dolerio turto atsargas.
Salinui palikus pareigas, pareigas pradėjo eiti naujas prezidentas Ernesto Zedillo. Zedillo iš karto bandė šiek tiek nuvertinti pesą, kad viskas vėl būtų stabili. Tačiau kritikai kaltina Zedillo prastai tvarkėsi su šia devalvacija, o užsienio investicijos buvo atšauktos didžiuliu mastu. Per savaitę peso vertė sumažėjo nuo keturių iki dolerio iki daugiau nei septynių dolerio atžvilgiu. Toks devalvacijos lygis, lėmęs tekilos efektą kaimyninėse šalyse, galėjo būti katastrofiškas, tačiau JAV įsikišo suteikdamos didžiulę paskolą, padėdamas šiek tiek sustabdyti vertės nukraujavimą.
Tekilos efektas išplito prieš tai, kai jis buvo panaikintas, tačiau peso nuosmukis išplito į kitas šalis. Brazilijos valiuta per labai trumpą laiką labai nuvertėjo. Argentiną taip pat stipriai palietė tekilos efektas – 1995 m. sumažėjo vidaus išlaidos ir kreditų krizė.