Stagfliacija yra ekonominis reiškinys, atsirandantis, kai infliacija yra didelė ir ekonomikos augimas mažas. Nėra tikslių šio įvykio procentų; tam tiesiog reikia apverstų įvykių, kurie sukuria neigiamą situaciją. Stagfliaciją gali sukelti dvi pagrindinės situacijos. Pirmasis įvyksta, kai ekonomika patiria staigų pasiūlos sumažėjimą, todėl kainos yra aukštesnės, viršijančios natūralų rinkos lygį. Antroji situacija kyla dėl prastos makroekonominės politikos, tokios kaip pinigų pasiūla ar vyriausybės reguliavimas.
Ekonomika priklauso nuo kainų, susijusių su prekėmis ir paslaugomis. Pardavėjų nustatyta kaina dažnai yra prekių gamybos savikaina ir pelno procentas. Kainos stabilumas atsiranda dėl įvesties, būtinų norint sukurti prekę. Staigus kainų šokas, pavyzdžiui, karas, ribojantis prekių prieinamumą arba importo tarifai, didinantys išlaidas, gali sukelti aukštas vartotojų kainas. Kainų padidėjimas dažnai lems pasiūlos perteklių, nes vartotojai negali sau leisti plataus vartojimo prekių ir paslaugų kainų.
Infliacija egzistuoja visose ekonomikose, net ir tose, kurios apibūdinamos kaip sveikos. Klasikiausias infliacijos apibrėžimas yra per daug dolerių ir per mažai prekių. Sveikos ekonomikos sąlygomis augimas skatina infliaciją, nes daugiau asmenų ir įmonių turi galimybę įsigyti prekių ir paslaugų. Tai natūrali infliacija, kuri nėra laikoma neigiama ekonomikai, kai ji kontroliuojama. Nenatūrali infliacija atsiranda, kai vyriausybė padidina pinigų pasiūlą arba sumažina palūkanų normas iki netvaraus lygio.
Recesija dažnai yra stagfliacijos pasekmė. Kai kainos yra per didelės, kad vartotojai galėtų pirkti prekes, verslas pradeda žlugti. Nedarbas didės, nes įmonės pradės atleisti darbuotojus. Tai sumažina prekių paklausą, nes vartotojai turi mažiau pinigų prekėms ir paslaugoms išleisti. Vyriausybė gali paaštrinti nuosmukį, bandydama sumažinti pinigų pasiūlą ir paskatinti ekonomikos augimą; tačiau tai sukelia infliaciją ir didina stagfliaciją.
Norėdami ištaisyti stagfliacijos padarinius, įmonės turi rasti alternatyvių gamybos medžiagų šaltinių arba gaminti pakaitalų prekes. Vyriausybės turi sugriežtinti pinigų pasiūlą ir didinti palūkanų normas, kad sumažintų infliaciją. Šie įvykiai dažnai užtruks ir sukelia skausmingą atsigavimo laikotarpį. Deja, nėra greito ir lengvo būdo atkurti ekonomiką iki įprasto kainų lygio. Lėtai progresuodama ir išmatuotais žingsniais vyriausybė gali grąžinti savo ekonomiką į normalų lygį ir leisti rinkai atkurti natūralias prekių ir paslaugų kainas.