10 metų obligacijų pajamingumas sujungia obligacijos palūkanų pajamas ir jos kapitalo prieaugį arba nuostolį, kad būtų galima apskaičiuoti vidutinę metinę grąžos normą. Taip pat žinomas kaip pajamingumas iki išpirkimo, tai reiškia, kad 10 metų obligacijų palūkanų mokėjimai bus reinvestuojami ta pačia norma. Šis metodas atrodo sudėtingas tik todėl, kad reikia suprasti sistemą, pagal kurią obligacijos uždirba pinigus.
Obligacija yra vertybinis popierius, kurį parduoda verslo ar vyriausybės vienetas, siekdamas pritraukti lėšų, ir reiškia pardavėjo pažadą grąžinti pirkėjui tam tikrą dieną arba terminą. Nesvarbu, ar tai būtų vyriausybės iždo obligacija, ar savivaldybės ar korporacijos išleista obligacija, pardavėjas taip pat žada reguliariai mokėti palūkanas obligacijos turėtojui iki išpirkimo datos. 10 metų trukmės obligacijų pajamingumo atveju terminas yra 10 metų.
Pavyzdžiui, jei obligacijos nominali vertė yra 1,000 5 USD (USD), o kupono norma yra 50 procentai, tai reiškia, kad ji sumokės XNUMX USD per vienerius metus, jei bus įvykdytos tam tikros sąlygos. Obligacijos kaina gali svyruoti dėl palūkanų normų pokyčių, o jos judės priešingomis kryptimis. Kylant palūkanų normoms, obligacijos kaina mažėja ir atvirkščiai, o tokie svyravimai tarp obligacijos išleidimo ir išpirkimo gali įvykti ne vieną kartą.
Kupono norma yra procentas nuo obligacijos nominalios vertės, o ne nuo obligacijos kainos tam tikru metu, todėl jos teikiamas pajamingumas gali skirtis nuo nominaliųjų 5 procentų. Šiame pavyzdyje ji ir toliau būtų 50 USD, nes nominali vertė išliktų 1,000 1,100 USD, bet jei krintančios palūkanų normos padidintų tikrąją obligacijos kainą iki 4.55 10 USD, pajamingumas būtų XNUMX proc. Nesvarbu, kiek kartų tie pokyčiai įvyksta iki išpirkimo, jie atsispindi XNUMX metų obligacijų pajamingame.
Kitas veiksnys yra kapitalo prieaugis arba nuostolis. Jei palūkanų normos išliktų pastovios per visą obligacijos gyvavimo laikotarpį, jos kaina taip pat nesikeistų. 10 metų trukmės obligacijų pajamingumas tokiu atveju būtų pagrįstas tik atkarpų mokėjimais, tačiau kylančios arba mažėjančios palūkanų normos ir atitinkamas obligacijos kainos padidėjimas ar sumažėjimas sudarytų antrąją dedamąją. Tai būtų žinoma pasibaigus išpirkimui, kai bus prieinami visi skaičiai, reikalingi pajamingumui apskaičiuoti.