1934 m. Jungtinių Valstijų Kongresas priėmė Vertybinių popierių biržos įstatymą, kuris, be Vertybinių popierių biržos komisijos (SEC) įsteigimo, taip pat nustato korporacijų direktorių, pareigūnų ir pagrindinių akcininkų antrinės prekybos obligacijomis, akcijomis ir obligacijomis taisykles. . 16 skirsnyje nustatyti reikalavimai teikti SEC informaciją, susijusią su viešai neatskleista informacija arba akcijų savininkais, kurie turi daugiau nei 10 procentų neapmokėtų bendrovės akcijų. Remiantis 16 skirsniu, reikšmingi savininkai ir susiję asmenys turi elektroniniu būdu pateikti SEC 3 formą per 10 dienų nuo akcijų įsigijimo ar prisijungimo datos. Viešai neatskleista informacija turi pranešti apie visus esminius savo akcijų paketų pasikeitimus 4 formoje. Įmonės pareigūnai, kurie dalyvauja viešai neatskleistos informacijos sandoriuose, kurie nėra nurodyti 4 formoje, tokius sandorius turi aprašyti 5 formoje kasmet.
16 skirsnis taikomas visiems tam tikro vertybinio popieriaus ar akcijų tikriesiems savininkams. Sąvoka tikrasis savininkas gali reikšti bet kurį asmenį arba grupę, galinčią daryti įtaką sprendimams, susijusiems su tomis akcijomis ar vertybiniais popieriais. Tai apima asmenis, turinčius balsavimo teisę, net jei jie neturi nuosavybės teisės į akcijas ar vertybinius popierius. Jungtinių Amerikos Valstijų prezidentas arba vykdomosios šakos agentūros direktorius gali atleisti korporacijas nuo 1934 m. Vertybinių popierių biržos akto ataskaitų teikimo reikalavimų, kai tokios ataskaitos yra susijusios su nacionalinio saugumo klausimais.
Siekiant užkirsti kelią neteisėtam viešai neatskleistos informacijos panaudojimui siekiant pelno, 16 skirsnio b dalyje reikalaujama, kad visi viešai neatskleista informacija būtų pranešta apie visą pelną, gautą perkant ar parduodant įmonės akcijas iki kito mėnesio, einančio po sandorio, dešimtos dienos. 2002 m. Sarbanes-Oxley įstatymas sutrumpino ataskaitinį laikotarpį iki dviejų dienų. Be to, pelnas iš trumpalaikių sandorių, apimančių greitą pirkimą ir pardavimą arba pardavimą ir išpirkimą, sudarytą per šešis mėnesius vienas nuo kito, priklauso įmonei, o ne prekybininkui. SEC seka šią informaciją, bet tiesiogiai nevykdo taisyklės. Korporacijos akcininkai turi atskleisti faktus ir paduoti į teismą viešai neatskleistą asmenį, kuris atliko netinkamą trumpalaikį svyravimą, jei jis negrąžins bendrovei pelno.
Jei sandorius vykdo registruota investicinė bendrovė, o komisinis atlyginimas yra atleidęs nuo abiejų susijusių vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo komponentų sandorių, 16b punktas netaikomas. Be to, pervedimams, kurie yra tikros dovanos ar paveldėjimas, taip pat netaikomas 16b punktas. Išimtys taip pat gali būti taikomos išmokų darbuotojams planams, susijungimams, konsolidavimui ir balsavimo fondams. Galiausiai, sandoriams, kuriuos patvirtino bendrovės akcininkai arba kuriuos patvirtino direktorių valdyba, kurią sudaro bent du nariai, kurie nėra darbuotojai, 16 skirsnio b dalis negali būti taikoma.