Anuitetas yra sutartis tarp fizinio asmens ir draudimo bendrovės, pagal kurią pirkėjas arba anuiteto gavėjas moka vienkartinę sumą arba mokėjimus, už kuriuos vėliau gautų garantuotas pajamas. Akcijų indeksuoti anuitetai (EIA) yra anuitetai, kurių grąža grindžiama nurodyto akcijų rinkos indekso rezultatais. Nors anuitetai yra prieinami keliose šalyse, PAV galimas tik Jungtinėse Valstijose.
JAV fiksuoto anuiteto sutartys laikomos draudimo produktais, kuriems netaikomas Security Exchange Commission (SEC) reglamentas. Kita vertus, kintamieji anuitetai yra investuojami į investicinius fondus ir yra prižiūrimi SEC. Akcijų indeksuoti anuitetai yra hibridas, kuris paprastai nelaikomas vertybiniais popieriais. Kaip ir fiksuoti anuitetai, jie siūlo minimalią garantuotą grąžą, paprastai 90% sumokėtų įmokų ir mažiausiai 3% palūkanų. Susiedami grąžos normą su akcijų indeksu, jie taip pat suteikia galimybę pasipelnyti iš rinkos pakilimo be kintamų anuitetų rizikos.
Akcijų indeksas seka tam tikros akcijų grupės, susijusios su tuo pačiu akcijų rinkos ar ekonomikos sektoriumi, rezultatus. JAV kai kurie didesni indeksai apima Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P Composite akcijų kainų indeksą ir NYSE Composite indeksą. Prieš įsigydamas PAV, asmuo turėtų ištirti su anuitetu susieto indekso rezultatus.
Nuosavybės indeksuotų anuitetų sumokėta grąžos suma nebūtinai yra tokia pati kaip faktinis indekso prieaugis. Daugumoje PAV sutarčių yra nurodytas dalyvavimo procentas, kuris yra procentinė prieaugio dalis, kuri bus naudojama grąžai apskaičiuoti. Pavyzdžiui, jei sutartyje dalyvauja 80 %, o indeksas padidėja 10 %, anuitetas bus mokamas tik 8 % (80 % iš 10 % = 8 %). Kai kuriose sutartyse taip pat nurodoma maksimali arba viršutinė riba. Jei viršutinė riba yra 7%, o indeksas padidėja 10%, didžiausia mokama norma bus 7%.
Kitas ribojantis veiksnys yra kai kurių akcijomis indeksuotų anuitetų marža / skirtumas / administravimo mokestis. Tai procentas nuo indekso prieaugio, kurį pasilieka draudimo bendrovė. Jei sutarties skirtumas yra 3.5% ir indeksas auga 9%, didžiausia anuiteto norma bus 5.5% (9% – 3.5% = 5.5%). Kai kurios PAV sutartys leidžia draudimo bendrovei periodiškai keisti dalyvavimo normas, viršutines ribas ir skirtumus.
Kitas svarbus veiksnys nustatant galimą pelną iš akcijomis indeksuotų anuitetų, kaip apskaičiuojama susieto indekso pokyčio suma. Kai kurie pokyčius skaičiuoja kasmet. Bet koks nuostolis yra ignoruojamas, bet bet koks pelnas užrakinamas ir įskaitomas į sąskaitą. Tai gali būti naudinga tol, kol sutartyje nėra nustatytos mažos viršutinės ribos ir dalyvavimo procentai.
Kitas indekso padidėjimo apskaičiavimo metodas yra taško į tašką metodas. Paprastai palyginamos indekso vertės sutarties pradžios ir pabaigos dienomis. Jei gaunamas grynasis pelnas, tai yra sumokėta suma, atsižvelgiant į kitus sutarties apribojimus. Reikšmingas trūkumas atsiranda, jei indeksas per tarpinius metus veikė gerai, bet nukrito prieš pat pabaigos datą, todėl anuiteto gavėjas negavo jokios naudos.
Aukšto vandens ženklo metodas indekso padidėjimui nustatyti gali duoti geriausią grąžos normą. Šiuo metodu vertės įrašomos sutarties laikotarpio pradžioje ir įvairiais etalonais per visą sutarties laikotarpį. Tada didžiausias taškas naudojamas indekso padidėjimui apskaičiuoti. Kol asmeniui nereikia anuiteto atsisakyti anuiteto ir jis neturi žemų viršutinių ribų ar dalyvavimo procentų, tada akcijomis indeksuoti anuitetai pagal šį skaičiavimą yra naudingiausi.
Akcijų indeksuotus anuitetus ketinama laikyti ilgalaikiu ir paprastai jiems taikomi dideli išpirkimo mokesčiai. Mokesčiai laikui bėgant panaikinami, tačiau gali prireikti 10–15 metų, kol jie bus visiškai panaikinti. Ankstyvas grąžinimas iš tikrųjų gali lemti pradinės įmokos dalies praradimą. Dėl šios priežasties jie nelaikomi tinkama priemone daugumai vyresnių investuotojų.
Jauni investuotojai, turintys pakankamai kapitalo, kad nesijaudintų dėl ankstyvo pasitraukimo, gali rasti perspektyvių akcijų indeksuotų anuitetų variantų. Jie siūlo garantuotos minimalios grąžos privalumus ir galimybę gauti naudos iš akcijų rinkos padidėjimo be susijusios rizikos. Tačiau tai gali būti gana sudėtingi produktai, todėl investuotojas turėtų labai atidžiai išnagrinėti visas sutarties sąlygas.