Akcijų varantai yra išvestiniai vertybiniai popieriai, kurie išleidžiami kartu su kitomis akcijomis ar obligacijomis. Jie suteikia pirkėjui teisę ateityje pirkti akcijų už nurodytą kainą. Akcijų varantai, dar vadinami akcijų pirkimo varantais, dažnai išleidžiami kartu su privilegijuotomis akcijomis arba obligacijomis, kad pirkimas būtų patrauklesnis investuotojams.
Jei įmonė išleidžia obligacijas kapitalo projektui finansuoti, ji gali išleisti akcijų varantus kartu su obligacijomis. Investuotojas, įsigijęs obligaciją, taip pat gautų varantus už tam tikrą akcijų skaičių už tam tikrą kainą. Tai leidžia bendrovei už obligacijas mokėti mažesnę palūkanų normą, nei ji mokėtų kitu atveju, nes investuotojas taip pat gauna galimybę vėliau įsigyti paprastųjų akcijų. Tai gali būti patrauklu investuotojui, nes varantas gali leisti jam pirkti tas akcijas už kainą, kuri gali būti mažesnė nei tuo metu akcijomis prekiaujama.
Akcijų varantus išduoda ir garantuoja juos išduodanti įmonė. Jų galiojimo laikas yra ilgas, o ateityje galiojimo laikas yra iki 15 metų. Varantais, kaip ir akcijomis, galima prekiauti ne biržoje. Amerikos varantais galima pasinaudoti bet kuriuo metu nepasibaigus jų galiojimo laikui. Europos varantai turi būti panaudoti pasibaigus jų galiojimo laikui
Pavyzdžiui, XYZ Corp. išleidžia obligacijas su akcijų varantais. Joe Investor nusiperka 10,000 10 USD vertės obligaciją, kuri jam sumokės 10 % palūkanų, ir gauna 100 metų garantiją įsigyti 10 XYZ paprastųjų akcijų po 8 USD už akciją. „XYZ Corp.“ paprastosios akcijos šiuo metu parduodamos po XNUMX USD už akciją. Atkreipkite dėmesį, kad varantai visada išduodami didesnei nei dabartinė akcijų kaina.
Po dvejų metų „XYZ Corp.“ paprastosiomis akcijomis prekiaujama 7 USD už akciją. Joe vis dar gauna 10% palūkanas už savo obligaciją ir jis vis dar turi varantus. Varantų jis dabar nenaudoja, nes kaina vis dar aukštesnė už rinkos kainą.
Praėjus trejiems metams, „XYZ Corp.“ paprastosiomis akcijomis prekiaujama 15 USD už akciją. Joe gali panaudoti savo varantus ir nusipirkti 100 XYZ akcijų už 10 USD už akciją. Jis gali apsisukti ir parduoti paprastąsias akcijas už 15 USD už akciją ir uždirbti 50 % pelno. Kita vertus, jei XYZ akcijų rinkos kaina niekada neviršija 10 USD, Joe neprivalo pasinaudoti varantais. Po 10 metų garantijos tiesiog nustos galioti.
Akcijų varantai skiriasi nuo pirkimo opcionų, kurie yra trumpalaikiai pasirinkimo sandoriai, kuriais galima įsigyti vertybinį popierių už nurodytą kainą. Pirkimo opcionus išleidžia ne korporacija, kuri išleidžia akcijas. Paprastai jie baigiasi per kelis mėnesius.