Alternatyvios prekybos sistemos yra sistemos, naudojamos prekybai vertybiniais popieriais. Jie yra patvirtinti Vertybinių popierių ir biržos komisijos, tačiau veikia už tradicinių vertybinių popierių biržų ribų. Pagal Vertybinių popierių ir biržos komisijos reglamentą ATS alternatyvi prekybos sistema yra „bet kuri organizacija, asociacija, asmuo, asmenų grupė ar sistema, kuri sudaro, prižiūri arba suteikia rinką ar patalpas vertybinių popierių pirkėjams ir pardavėjams suburti. kitaip vertybinių popierių atžvilgiu atlieka įprastas vertybinių popierių biržos funkcijas.
Elektroninių ryšių tinklas (ECN) yra alternatyvi akcijų ir valiutų prekybos sistema. Aktyviai prekybai naudojamas ECN, kai prekybos sistema suderina pirkimo ir pardavimo pavedimus. Užsakymai, kurių negalima suderinti, rodomi, kad suinteresuotosios šalys galėtų pateikti atitinkamus užsakymus. Fiziniai asmenys arba brokeriai gali prisijungti prie elektroninių ryšių tinklo. Instinet yra pirmasis ir didžiausias elektroninių ryšių tinklas.
Alternatyvios prekybos sistemos yra naudingos prekybai tarp rinkų, nes elektroninių ryšių tinkluose galima prekiauti kitoje biržoje, pavyzdžiui, Niujorko vertybinių popierių biržoje (NYSE) ar Nasdaq, kotiruotomis akcijomis. Išlaidos, susijusios su prekyba alternatyvioje prekybos sistemoje, yra mažesnės, nes sandoriai vykdomi elektroniniu būdu. Daugiau žmonių gali patekti į rinką per alternatyvias prekybos sistemas nei per centralizuotą rinką, tokią kaip NYSE. Tai reiškia, kad vertybinių popierių, kuriais prekiaujama alternatyviose prekybos sistemose, kainos teoriškai labiau reprezentuos tikrąją jų vertę, nes laisvosios rinkos pasiūlos ir paklausos jėgos veikia nevaržomai.
Jei institucinis investuotojas nori pirkti ar parduoti didelį kiekį konkretaus vertybinio popieriaus, naudodamas kryžminį tinklą, alternatyvios prekybos sistemos tipą, gali būti geriau nei sandorį atlikti tradicinėje biržoje. Didelio akcijų paketo pirkimas ar pardavimas tradicinėje biržoje dažnai gali pakeisti to vertybinio popieriaus kainą. Prekyba kryžminiame tinkle, kuris suderina pavedimus, nenukreipdamas jų per biržos ar elektroninių ryšių tinklą, to nepadarys, nes pirkimo ir pardavimo pavedimai derinami ir vykdomi anonimiškai. Šios alternatyvios prekybos sistemos nepasižymi kainų siūlymu aukštyn arba žemyn, kaip tai daro centralizuotos rinkos.
Kitas alternatyvios prekybos sistemos tipas yra skambučių rinka. Skambučių rinkoje daugelis užsakymų sugrupuojami. Kai pavedimai pasiekia tam tikrą kiekį, pavedimų grupė vykdoma vienu metu. Tai padidina efektyvumą ir sumažina išlaidas.