Neterminuotos obligacijos yra obligacijos, kurios neturi nustatyto termino. Paprastai obligacijos negali būti išpirktos bet kuriuo metu, tačiau jos generuoja tam tikrą grąžą tol, kol obligacija yra laikoma. Kaip ir bet kurios obligacijų emisijos atveju, investuotojas gali parduoti neterminuotą obligaciją, jei jis ar ji to nori, perleisdamas visas teises į būsimą pelną naujajam obligacijų savininkui.
Neterminuotos obligacijos sąvoka nėra nauja. Didžiosios Britanijos iždas išleido vieną iš seniausių tokio tipo obligacijų pavyzdžių Napoleono karų pradžioje, XIX amžiaus pradžioje. Šiandien Jungtinės Karalystės vyriausybė ir toliau išleidžia šios rūšies obligacijas, žinomas kaip konsolė. Kaip buvo tiesa praeityje, neterminuota obligacija paprastai yra išperkamosios obligacijos forma, nors kai kurios iš jų nepakeičiamos daugelį metų.
Neterminuotas obligacijų pajamingumas nėra panašus į pelną, kurį galima gauti iš dividendų, išmokėtų už akcijų akcijas. Pagrindinė neterminuotos obligacijos formulė apima fiksuotą kupono sumą, kuri savo ruožtu padalyta iš diskonto normos, kuri iš anksto nustatyta iš dalies atsižvelgti į ekonominę infliaciją. Tai padeda nustatyti obligacijos vertės viršutinę ribą laikui bėgant, net jei obligacijų emisijos grąža yra palūkanų forma.
Neribotos įmonės obligacijos idėja nėra svetima. Tiesą sakant, yra finansų analitikų ir kitų, kurie mano, kad neterminuotų obligacijų emisija būtų puiki galimybė daugeliui vyriausybių išleisti vietoj obligacijų rūšių, kurias šiuo metu išleidžia nacionalinės ir vietos vyriausybės daugelyje pasaulio vietų. Neterminuota išpirkimo obligacija vis tiek būtų naudojama savivaldybių obligacijoms, kurios išleidžiamos finansuoti pastatų ar kitus tobulinimo projektus vietinėje jurisdikcijoje, tačiau suteiktų daugiau lankstumo, leidžiant obligacijas išpirkti jurisdikcijos nuožiūra, o ne suėjus iš anksto nustatytam terminui. data.
Kaip ir daugelio rūšių obligacijų emisijos atveju, neterminuota obligacija yra gana stabili investicija, kuri ir toliau duos nedidelį pelną tol, kol obligacija bus aktyvi. Dėl to obligacija yra patraukli galimybė investuotojams, kurie linkę būti labai konservatyvūs. Tačiau neterminuota obligacija niekada neduos didžiulio pelno per trumpą laiką, o tai atbaidys investuotojus, kurie labiau linkę prisiimti riziką mainais už galimybę gauti didesnę grąžą.