Apsikeitimo kursas yra norma, susieta su fiksuota apsikeitimo sandorio dalimi. Paprastai ši norma apskaičiuojama pagal tai, kas vyksta rinkoje, kurioje prekiaujama atitinkamais vertybiniais popieriais. Tai nustato, koks kursas turi vyrauti, kad apsikeitimo sandoris būtų iš tikrųjų įvykdytas. Daugeliu atvejų ši norma atspindės esamą rinkos kursą, atėmus bet kokias įmokas, kurios gali būti pridėtos.
Tikslus apsikeitimo kurso nustatymas turi tam tikrų skirtumų, kaip ji nustatoma. Pavyzdžiui, jei kursas yra susietas su valiutų apsikeitimo sandoriais, jis paprastai pagrįstas skirtumu tarp neatidėliotino kurso ir tos valiutos išankstinio valiutos keitimo kurso. Skirtumas, nesvarbu, ar jis teigiamas, ar neigiamas, paprastai pateikiamas kaip taškai.
Skolinimo situacijose palūkanų norma dažnai bus apskaičiuojama pagal atitinkamų palūkanų normų apsikeitimo sandorių fiksuotos palūkanų normos dalį. Neįprasta, kad finansų įstaigos naudojasi apsikeitimo sandorio palūkanų norma kaip priemone nustatyti skolinimosi normas, taikomas, kai viena įstaiga skolina lėšas kitai. Tuo metu fiksuota palūkanų norma ir apsikeitimo sandorio norma yra labai panašios, jei ne identiškos. Laikui bėgant apsikeitimo sandorių norma gali keistis, didėti arba mažėti, priklausomai nuo to, kas vyksta ekonomikoje.
Kai kuriose rinkose, ypač besivystančiose rinkose, apsikeitimo kursas dažnai laikomas patikimesniu rinkos būklės rodikliu nei kitos apskaičiuotos normos. Tai tiesa, kai vyriausybės obligacijų rinkos tam tikroje rinkoje laikomos neišsivysčiusiomis. Vietoj to, kad lyginamoji kreivė būtų grindžiama iždo pajamingumu, dažnai laikomas geresniu metodu naudoti apsikeitimo sandorių kreivę, gautą pagal palūkanų normą.
Kadangi apsikeitimo kursas laikui bėgant gali padidėti už fiksuotą palūkanų normą arba nukristi gerokai žemiau tos fiksuotos palūkanų normos, skolintojai ir investuotojai linkę atidžiai apsvarstyti, kas ateityje gali įvykti rinkoje ir kaip tie poslinkiai paveiks palūkanų normą abiejose šalyse. trumpalaikis ir ilgalaikis. Tai padeda abiem šalims nustatyti, kokio laipsnio rizika prisiimama, ir ar apsikeitimas atitinka visų dalyvaujančių asmenų interesus, atsižvelgiant į kiekvienos šalies norus dėl apsikeitimo rezultato. Suprasti rinką ir kaip ji gali paveikti atitinkamą valiutą arba turėti įtakos skolinimui tarp institucijų, yra labai svarbu, jei abi šalys gali gauti tai, ko nori iš verslo santykių.