Vienas iš pirmųjų dalykų, kuriuos reikia suprasti apie arbitražo kainodaros teoriją, yra tai, kad ši koncepcija yra susijusi su turto kainodaros procesu. Iš esmės arbitražo kainodaros teorija arba trumpiau APT padeda nustatyti įvairių akcijų kainų modelį. Pateikiame šiek tiek informacijos apie arbitražo kainodaros teoriją ir kodėl ši koncepcija yra tokia naudinga nustatant akcijų pirkimo ir pardavimo kainodaros modelį.
1976 m. ekonomisto Stepheno Rosso sukurtas pagrindinis kainodaros teorijos principas apima pripažinimą, kad numatoma bet kokio turto grąža gali būti vaizduojama kaip linijinis atitinkamų makroekonominių veiksnių apskaičiavimas kartu su rinkos indeksais. Tikimasi, kad kai kurie, jei ne visi, svarbūs veiksniai keisis. Scenarijų vykdymas naudojant šį modelį padeda pasiekti kainą, atitinkančią numatomą turto našumą. Norimas rezultatas yra toks, kad turto kaina bus lygi numatomai kainai nurodyto laikotarpio pabaigoje, o galutinė kaina diskontuojama pagal kapitalo turto kainodaros modelio numatytą kursą. Suprantama, kad jei turto kaina nukrypsta nuo kurso, tas arbitražas padės grąžinti kainą į pagrįstus perimetrus.
Praktikoje arbitražo kainodaros teorijos panaudojimas gali būti labai geras, kai reikia padidinti ilgalaikę akcijų portfelio vertę. Pavyzdžiui, naudojant APT, kai dabartinė kaina yra labai maža, būtų atliktas paprastas procesas, kuris duotų grąžą, tačiau portfelis būtų saugus. Pirmas žingsnis būtų trumpai parduoti portfelį, tada nusipirkti žemos kainos turtą su pajamomis. Laikotarpio pabaigoje bus parduotas žemos kainos turtas, kurio vertė padidės, o gautos lėšos būtų panaudotos neseniai parduotam portfeliui atpirkti. Ši strategija paprastai suteikia investuotojui nedideles pajamas.
Panaši strategija taikoma, kai dabartinė kaina yra didelė. Esant tokioms aplinkybėms, investuotojas trumpam parduos brangų turtą ir panaudos pajamas portfeliui pirkti. Laikotarpio pabaigoje investuotojas parduos portfelį, dalį pajamų panaudos brangiam turtui atpirkti ir dar kartą gautų nedidelį pelną iš sandorio.
Arbitražo kainodaros teorija šiandien yra labai paplitusi akcijų rinkoje. Kai kuriais atžvilgiais teorija taikoma dar plačiau nei bet kada anksčiau, nes daugiau investuotojų turi prieigą prie informacijos realiuoju laiku internetu, nei bet kuriuo ankstesniu prekybos istorijos momentu. Kaip priemonė analizuoti dabartines sąlygas ir atitinkamai reaguoti, arbitražo kainodaros teorija turi tvirtus rezultatus ir, be jokios abejonės, investuotojai ir analitikai ją naudos daugelį metų.