1977 m. priimtas Jungtinių Amerikos Valstijų Kongreso ir pasirašytas prezidento Jimmy Carterio, o nuo to laiko dažnai atnaujinamas, Bendrijos reinvestavimo įstatymas buvo sukurtas siekiant panaikinti nekilnojamojo turto paskolų „perdengimo“ praktiką ir taip išplėsti vadinamąjį Amerikos galią. Svajokite apie nuosavybę namuose visiems amerikiečiams. Įstatymas ir pagal jį paskelbti nuostatai iš esmės reikalavo, kad bankai teiktų kreditus tose bendruomenėse, kuriose jie priimdavo indėlius. Nors kai kurie kaltino Bendrijos investicijų įstatymą dėl Amerikos nekilnojamojo turto ir hipotekos pramonės žlugimo pirmąjį XXI amžiaus dešimtmetį, patikimi ekspertai pateikia įrodymų, kad tokie kaltinimai yra nepagrįsti.
Nors per pirmuosius 75 XX amžiaus metus padaryta pažanga pilietinių teisių srityje labai daug nuveikė kuriant lygių galimybių aplinką Jungtinėse Valstijose, daugelis mažumų grupės narių nukentėjo nuo nesąžiningos skolinimo praktikos ir todėl negalėjo nusipirkti būsto. Kai įstatymai uždraudė skolintojams diskriminuoti dėl rasės, jie pradėjo diskriminuoti dėl geografinės padėties ir atsisakė skolinti pinigus už gyvenamąsias vietas nesaugiose vietose, kurios dažnai buvo mažumų koncentracijos sritys. Ši praktika buvo vadinama „redlining“, nes iš pradžių tokios sritys žemėlapiuose buvo pažymėtos raudonai.
Bendrijos reinvestavimo įstatymas buvo priimtas siekiant nutraukti pertvarkymo praktiką. Didžioji bankų pelno dalis gaunama skolinant pinigus indėliui, o prieš CRA bankai priimdavo indėlius bendruomenės viduje ir didžiąją pinigų dalį skolindavo kitose srityse. CRA šalininkai tvirtino, kad jei bendruomenė turi pakankamai išteklių bankui atidaryti filialą ir priimti indėlius, ji buvo verta, kad dalis tų išteklių būtų reinvestuojama į jį hipotekos ir kitokio skolinimo forma. Tačiau CRA taikoma tik federaliniu lygmeniu reguliuojamoms ir draudžiamoms finansų įstaigoms, tokioms kaip taupomosios kasos ir komerciniai bankai. Tada daugelis hipotekos paskolų bendrovių nepateko į CRA reguliavimo sritį.
Atsižvelgdami į finansinę realybę, kuri egzistavo daugelyje bendruomenių, kai kurie bankai pakeitė savo skolinimo standartus, kad labiau atitiktų CRA. Daugelis žmonių, gyvenančių mažumų rajonuose, mokėjo tiek pat nuomos, kiek mokėtų už mėnesines būsto paskolos įmokas, ar daugiau, tačiau jie neturėjo santaupų, kad galėtų sumokėti tradicinį pradinį įnašą už namą. Taip buvo sumažinti pradinio įnašo reikalavimai, o kai kuriais atvejais buvo teikiamos ir didesnės paskolos pagal vertę (LTV). Su tokiais pokyčiais susijusi rizika kartais paskatindavo bankus už paskolas taikyti didesnes palūkanas.
Viena iš pagrindinių kredito reitingų agentūrų sudedamųjų dalių yra ta, kad nors reikalaujama, kad FDIC apdrausti bankai teiktų kreditą bendruomenėse, kuriose jie veikia, įstatymai konkrečiai nesitiki, kad bankai atsisakys apdairaus skolinimo praktikos. Skolinant bendruomenėje nebuvo siekiama reikalauti skolinti skolininkus, kurie nebuvo kreditingi. Štai kodėl įstatymai ir teisės aktai nenumato konkrečių gairių, tikslų ar standartų. Vietoj to buvo reikalaujama, kad reitingai būtų skiriami kiekvienu konkrečiu atveju, kad būtų išvengta situacijų, kai bankas, tiesiog siekdamas tam tikro veiklos tikslo, suteiktų paskolas bendruomeniniams klientams, kurie nėra kreditingi.
Bendrijos reinvestavimo įstatymas buvo prieštaringas nuo pat jo pirmojo pristatymo Kongrese. Nors nebuvo jokių abejonių, kad daugeliui mažumų narių kreditų nepakako, kad padėtų jiems augti, ir iš tikrųjų buvo nelygus tiems, kuriuos turi jų baltieji kolegos, kritikai prieštaravo kredito reitingų agentūros patvirtinimui, nes tai sukeltų sudėtingas taisykles bankams ir paskatintų kad jie imtų blogas paskolas. Norėdami įveikti šiuos prieštaravimus, Kongresas ir agentūros, atsakingos už CRA vykdymą, sąmoningai vengė nurodyti konkrečius tikslus ar reikalavimus.
Bendrijos reinvestavimo įstatymo vykdymas yra netradicinis. Už reikalavimų nesilaikymą nėra skiriamos jokios nuobaudos ar baudos, o banko pareigūnas negali būti įkalintas. Įvairios vyriausybinės agentūros, atsakingos už įstatymo vykdymą, periodiškai vertina banko veiklą ir jam suteikiamas reitingas nuo „A“ iki „D“ už atitiktį KRA. Kai bankas kreipiasi į bankininkystės reguliavimo agentūras, kad gautų leidimą plėstis įsigyjant, sujungiant arba statant naują filialą, patvirtinimo procese atsižvelgiama į jo kredito reitingų agentūros reitingą.
Nepaisant kaltinimų, kad Bendrijos reinvestavimo įstatymas buvo pagrindinė nekilnojamojo turto ir hipotekos pramonės žlugimo 2007–08 m. priežastis, „toksiškos paskolos“, kurios, kaip pripažįstama, prisidėjo prie to žlugimo, buvo išduodamos didžiąja dalimi ne institucijų priklauso KRA; taip pat šios institucijos daug aktyviau dalyvavo pakeičiant šias paskolas vertybiniais popieriais nei su kredito reitingų agentūromis susiję bankai.