Jungtinėse Amerikos Valstijose savivaldybių obligacijos yra skolos vertybiniai popieriai, kuriuos išleidžia valstijos ar vietos valdžia, vadinama savivaldybėmis, siekiant pritraukti pinigų. Bendrųjų įsipareigojimų obligacijos ir pajamų obligacijos yra dvi pagrindinės savivaldybių obligacijų rūšys. Pajamų obligacijos parduodamos konkretiems vyriausybės projektams finansuoti. Bendrosios prievolės obligacijos išleidžiamos siekiant surinkti pinigų įvairiems poreikiams, pavyzdžiui, tiltams, keliams ir mokykloms.
Vietos ir valstijų vyriausybės paprastai parduoda bendrųjų įsipareigojimų obligacijas nustatytu laiku, vadinamą grafiku. Šios obligacijos yra pagrįstos tik vyriausybės gebėjimu grąžinti skolas. Vyriausybė vadinama obligacijų emitentu, o pirkėjas – obligacijų turėtoju. Pirkimo kaina vadinama nominalia verte arba nominalia verte. Bendrųjų įsipareigojimų obligacijos – tai ilgalaikės obligacijos, kurių išpirkimo terminas ilgesnis nei vieneri metai.
Bendrųjų įsipareigojimų obligacijos parduodamos su fiksuota palūkanų norma, vadinama kupono norma. Obligacijos savininkui reguliariai mokamos palūkanos iki išpirkimo datos. Pasibaigus terminui, emitentas grąžina obligacijų turėtojui nominalią vertę. Kartais palūkanos ir nominali vertė investuotojui grąžinamos pasibaigus terminui viena vienkartine išmoka. Tokio tipo obligacijos vadinamos nulinės atkarpos obligacijomis.
Pagrindinis savivaldybės obligacijų pirkimo pranašumas yra tai, kad palūkanų pajamos yra atleidžiamos nuo federalinio pajamų mokesčio. Jeigu asmuo perka toje valstybėje, kurioje jis gyvena, išleistą savivaldybės obligaciją, palūkanų pajamos taip pat gali būti neapmokestinamos valstybės ir vietos mokesčiais. Kadangi palūkanų pajamos gali būti neapmokestinamos, bendrųjų įsipareigojimų obligacijos paprastai moka mažesnes palūkanas nei kiti skolos vertybiniai popieriai.
Bendrųjų įsipareigojimų obligacijas galima įsigyti iš licencijuoto vertybinių popierių pardavėjo arba per investicinį fondą, kuris investuoja į savivaldybių obligacijas. Investiciniai fondai padeda dar labiau sumažinti riziką, įtraukdami įvairių emitentų obligacijas. Paprastai asmeniui lengviau įsigyti obligacijų per investicinį fondą. Prekiautojas ir investicinio fondo valdytojas gali imti investuotojui komisinius ir valdymo mokesčius, kai perkamos obligacijos.
Savivaldybių obligacijos paprastai yra mažos rizikos investicijos, palyginti su įmonių obligacijomis ar akcijų rinka. Vyriausybės gali didinti mokesčius arba paimti pinigus iš kitų pajamų šaltinių, kad sumokėtų palūkanas ir nominalią vertę obligacijų savininkams. Valstybė ar vietos valdžia vis dar gali nemokėti obligacijų, todėl investuotojai praranda pinigus.
Norėdami padėti nustatyti konkrečios bendrųjų įsipareigojimų obligacijos rizikos lygį, investuotojai gali patikrinti obligacijos kredito reitingus. Šiuos reitingus teikiančios bendrovės yra „Standard & Poor’s“ (S&P), „Fitch Ratings“ ir „Moody’s“. Obligacijų kredito reitingai paprastai investuotojui suteikiami nemokamai.