Blogas popierius – tai terminas, naudojamas finansų pasaulyje, apibūdinantis tam tikras skolos priemones, kurioms gresia itin didelė įsipareigojimų neįvykdymo rizika. Tokią paskolą siūlo emitentas, kuris gali būti korporacija ar net vietos ar nacionalinė valdžia, be jokio užstato. Iš esmės blogas popierius yra labai rizikingas investuotojams, kurie neturės jokio atlygio, jei emitentas nevykdys įsipareigojimų. Norėdami sudominti investuotojus tokio tipo fiksuotų pajamų priemonėmis, emitentai dažnai turi jas parduoti su nuolaida ir nustatyti didesnes palūkanų normas, nei būtų siejama su užtikrinta skola.
Kai įmonei ar kitai institucijai prireikia finansavimo verslui vykdyti ar kokiai nors naujai iniciatyvai, jos dažnai kreipiasi į investuotojus kaip šio finansavimo šaltinį. Investuotojai šioms įstaigoms gali paskolinti pirkdami obligacijas ar kitas skolos priemones, skirtas fiksuotoms pajamoms grąžinti palūkanų mokėjimo forma. Jei skolos emitentas negali pasiūlyti užstato, investuotojai prisiima didžiulę riziką, jei emitentas įsipareigoja nevykdyti įsipareigojimų. Tokio tipo skolos priemonės yra žinomos kaip blogas popierius.
Investuotojai, ieškantys didelio atlygio iš investuotų pinigų, gali susigundyti rizikuoti ant blogo popieriaus. Iš dalies taip yra todėl, kad šios investicijos dažniausiai perkamos su nuolaida kitoms panašioms priemonėms. Be to, emitentams gali tekti padidinti palūkanų normas, kad priviliotų investuotojus ir pateiktų reikiamą išvadą.
Investuojant į blogą popierių yra rimtų trūkumų. Skiriamasis tokių priemonių bruožas yra tas, kad nėra užstato. Dėl to jie iš esmės yra paskolos be užstato, o tai reiškia, kad investuotojai turi tikėtis, kad emitentai įvykdys savo skolinius įsipareigojimus. Jei taip neatsitiks, investuotojai nieko negali padaryti, kad atgautų kapitalą, kurį iš pradžių investavo. Dėl to potencialiai didelis atlygis yra susijęs su rizika, kuri gali nusverti tą naudą.
Daugumą blogų popierių išleidžia korporacijos, kurioms gresia didelė įsipareigojimų nevykdymo rizika. Dėl šios priežasties už jų stebėseną atsakingos agentūros paprastai vertina šias įmones dėl prastų kredito reitingų. Taigi investuotojai gali įtarti, kad dėl žemo reitingo investicija gali būti labai rizikinga. Blogiausios iš šių skolos priemonių gali padaryti didžiulės žalos ne tik pavieniams investuotojams, bet ir visai ekonomikai.