„Bull Call“ skirtumas yra investavimo strategija, apimanti du pirkimo pasirinkimus, susijusius su tuo pačiu turtu ir ta pačia galiojimo data. Taikant šį metodą, investuotojas perka pirkimo pasirinkimo sandorį, norėdamas artimiausiu metu nusipirkti akcijų akcijų už pradinę kainą, lygią arba artimą dabartinei pagrindinio turto kainai, ir parduoda pasirinkimo sandorį, kurio pradinė kaina yra vidutiniškai didesnė nei dabartinė kaina. Investuotojas naudoja „bull call“ spredą, kai tiki, kad akcijų kaina artimiausiu metu kils, bet tik nedideliu mastu. „Bull Call“ skirtumas leidžia investuotojui gauti naudos iš kainų augimo, bet taip pat apriboti investicijos riziką. Naudodamas šią strategiją investuotojas gali numatyti didžiausią galimą nuostolį, lūžio tašką ir maksimalų pelną.
Pavyzdžiui, Warbucks Coffee šiuo metu prekiaujama 20 JAV dolerių (USD) už akciją. Investuotojas, tikėdamasis, kad Warbucks Coffee akcijų kaina per kitą mėnesį padidės, perka vieną pirkimo opcioną 100 akcijų už 20 USD pradinę kainą, kurios galiojimo laikas baigiasi per vieną mėnesį už 300 USD mokėjimą. Jis taip pat parduoda 100 akcijų pirkimo opcioną už 25 USD pradinę kainą, kurio galiojimo laikas baigiasi per mėnesį už 100 USD priemoką. Per kitą mėnesį „Warbucks Coffee“ pakyla iki 24 USD už akciją. Dėl „Bull Call“ skirtumo investuotojas gauna 200 USD pelną, kuris apskaičiuojamas 100 akcijų padauginus iš 4 USD kainos padidėjimo atėmus 300 USD mokėjimą už pirmąjį variantą ir 100 USD priemoką, gautą už antrąjį pasirinkimo sandorį.
Didžiausias galimas nuostolis, atsirandantis dėl „bull call“ skirtumo, yra neatitikimas tarp investuotojo sumokėtų ir gautų įmokų už du pirkimo pasirinkimo sandorius. Jei akcijų kaina nepakyla taip, kaip tikėtasi, pasibaigus jų galiojimui opcionai nieko verti, o investuotojas praranda tai, ką sumokėjo už opcionus. „Bull Call“ skirtumo lūžio taškas nustatomas padalijus išlaidas iš 100 ir gautą vertę pridedant prie mažesnės streiko kainos. Pateiktame pavyzdyje lūžio taškas atsiranda, kai akcijų kaina padidėja iki 22 USD už akciją. Taikydamas šią strategiją, investuotojas gauna pelno, jei akcijų kaina pasiekia bet kokią vertę nuo 22 USD iki 25 USD.
Jei akcijų kaina pakyla iki vertės, didesnės nei 25 USD už akciją, tada pelno potencialas riboja „bulučio skambučio“ skirtumą. Antrasis pirkimo variantas, nors ir riboja neigiamo poveikio riziką, taip pat riboja maksimalų pelną. Jei kaina išauga iki 30 USD už akciją, investuotojas gauna 10 USD už akciją, pasirinkęs pirmąjį opcioną, ir praranda 5 USD už akciją pasirinkęs antrąjį variantą. Nors iš sandorio jis vis tiek uždirbtų 300 USD pelno, jis prarado 500 USD, turėdamas antrąjį pirkimo variantą. Dėl šios priežasties „Bull Call“ skirtumas yra prasmingas tik tada, kai numatomas rinkos kilimas yra nedidelis, o viršutinė to kilimo riba yra šiek tiek nuspėjama.