Hipotekos draudimas gali būti susijęs su dviejų rūšių draudimu, kurį gali tekti įsigyti perkant būstą. Pirmoji rūšis dažniausiai yra savanoriška ir yra gyvybės draudimo poliso rūšis. Jei esate visam laikui neįgalus arba mirsite, šis draudimo liudijimas pradedamas leisti visiškai sumokėti jūsų būsto paskolą, todėl jūs ar maitintojo netekę asmenys neprivalo mokėti už hipoteką.
Antroji hipotekos draudimo rūšis yra daug labiau paplitusi ir gali būti vadinama asmens būsto paskolos draudimu (PMI) arba skolintojo hipotekos draudimu (LMI). Tiek PMI, tiek LMI, o paprastai ir nesavanoriško draudimo mokesčiai perkami būstui įsigyti, jei imate labai didelę paskolą, vadinamą didžiule paskola, arba jei negalite įsigyti bent 20% nuolaidos. Tuo atveju, jei negalite sumokėti paskolos, PMI apsaugo ir skolinją, ir skolininką.
Pavyzdžiui, jei būstas praranda vertę ir bankas turi panaikinti hipoteką, PMI imasi veiksmų, kad apsaugotų skolintoją nuo pinigų bankui po to, kai būstas parduotas. Kitaip tariant, jei hipotekos vertė viršija pardavimo kainą, ankstesnis savininkas nebeturi įsipareigojimo gauti paskolą. Taip apsaugomas skolininkas, bet ir skolintojas, nes įmonei kompensuojamas kainų skirtumas tarp hipotekos vertės ir pardavimo kainos.
Yra įvairių būdų, kaip hipotekos draudimas gali būti prijungtas prie paskolos. Visą, paprastai apie 1.5% paskolos vertės, skolinančioji agentūra gali pridėti ir būti mėnesinės įmokos dalimi, arba skolininkai kiekvieną mėnesį gali mokėti papildomą įmoką prie savo mėnesinės įmokos. Keletas įstatymų pakeitimų pakeitė PMI mokėjimo būdą. Pavyzdžiui, pagal 1988 m. namų savininkų apsaugos įstatymą skolininkai privalo turėti PMI tik tol, kol jie namuose turės bent 20 % nuosavybės. Jei iš anksto sumokėsite 10 %, SSD reikės mokėti tik tol, kol namuose turėsite dar 10 % nuosavo kapitalo, todėl bendra suma, sumokėta už hipotekos draudimą, laikui bėgant gali labai sumažėti.
Kitas būdas, kuriuo kai kurie skolininkai vengia mokėti asmens būsto paskolos draudimą – imti antrą paskolą, kad sumokėtų 20 proc. pradinį įnašą. Taip išvengiama papildomų draudimo mokesčių, o savininkai gali patekti į namą už mažiau pinigų. Atsižvelgiant į būsto krizę, prasidėjusią 2007 m. JAV, tikimasi, kad dauguma skolintojų į tai atsakys sugriežtindami pradinių įmokų taisykles. Ši galimybė gali būti nepasiekiama daugumai skolininkų, o kai kurie skolintojai prieš siūlydami paskolinti pinigų gali reikalauti konkrečios pradinės įmokos grynaisiais, o ne antrosios hipotekos.