Asortimento kaupimo raštelis yra populiarus išvestinis produktas, kurio turėtojui mokama fiksuota kupono norma tomis dienomis, kai tam tikra orientacinė norma patenka į nurodytą intervalą. Investavimo laikotarpio pradžioje investuotojas nežino kuponų sumos, kurią jis gaus per visą obligacijos galiojimo laiką. Yra dviejų tipų intervalo kaupimo vekseliai: vieno laikotarpio ir kelių periodų banknotai.
Investuotojas sumoka nominalią pinigų sumą, kad sudarytų vieno laikotarpio kaupimo vekselio sutartį, kurioje dalyvaujančios šalys susitaria dėl fiksuotos palūkanų normos, orientacinių palūkanų normų diapazono ir investavimo laikotarpio. Per vekselio galiojimo laiką šalys stebi, kiek dienų orientacinė palūkanų norma patenka į nurodytą intervalą. Pasibaigus sutarčiai investuotojas atgauna nominalią pinigų sumą ir kupono mokėjimą. Jie apskaičiuoja atkarpos normą fiksuotą palūkanų normą padaugindami iš dienų skaičiaus per stebėjimo laikotarpį, kai orientacinė palūkanų norma patenka į nurodytą intervalą.
Pavyzdžiui, investuotojas sumoka 100 milijonų JAV dolerių (USD), kad sudarytų 180 dienų kaupimo vekselio sutartį, kurioje euro ir JAV dolerio (EUR/USD) valiutos keitimo kursas yra orientacinis kursas. Investuotojas gauna 5 procentų metinį kupono mokėjimą už kiekvieną dieną, kai EUR/USD kursas patenka į 1.22–1.30 USD intervalą. Jei orientacinė palūkanų norma patenka į nurodytą intervalą 130 dienų per 180 dienų stebėjimo laikotarpį, investuotojas gauna atkarpos normą = 5 proc. x (130/180) = 3.61 proc. Pasibaigus sutarčiai, jis arba ji gauna kupono mokėjimą 100,000,000 3.61 0.5 x 1,805,000 proc. x 0.5 = 101,805,000 XNUMX XNUMX USD. Skaičius XNUMX pritaiko metinę palūkanų normą prie sutarties pusės metų laikotarpio, todėl investuotojas sutarties laikotarpio pabaigoje gauna XNUMX XNUMX XNUMX USD nominalią ir kuponinę išmoką.
Kelių laikotarpių diapazono kaupimo raštelis veikia taip pat, kaip ir vieno laikotarpio versija, išskyrus tai, kad jis apima daugiau nei vieną iš eilės investavimo laikotarpį. Kiekvieno laikotarpio pabaigoje investuotojas gauna kupono mokėjimą už tą konkretų laikotarpį. Paskutinio laikotarpio pabaigoje investuotojas gauna kupono mokėjimą už paskutinį laikotarpį ir nominalią įmoką. Tokioje sutartyje atkarpos norma ir orientacinės normos diapazonas gali keistis priklausomai nuo laikotarpio.
Investuotojas, kuris tikisi mažo nepastovumo – nedidelio orientacinės palūkanų normos svyravimo – gali uždirbti pelno, gaudamas intervalo kaupimo raštelį, kurio orientacinės normos diapazonas yra artimas vyraujančiai orientacinei normai. Investuotojas, kuris tikisi didelio nepastovumo, gali gauti naudos gavęs intervalo kaupimo vekselį, kurio orientacinės normos diapazonas yra didesnis arba mažesnis už vyraujančią bazinę palūkanų normą. Paprastai didelės įstaigos naudoja kaupimo obligacijas, kad apsidraustų kita pozicija.