Dividendų arbitražas yra mažos rizikos būdas prekiauti akcijomis, apimantis tam tikrų akcijų pirkimo arba pardavimo opcioną, taip pat pačių pagrindinių akcijų įsigijimą, su sąlyga, kad akcijoms pažadėti dividendai. Kai ateina dividendų mokėjimo terminas, prekiautojas pasinaudoja savo pardavimo pasirinkimo sandoriu ir surenka pasirinkimo sandorio kainą. Prekybininkas taip pat surinks dividendus už akcijas, kurie, pridėjus prie opciono gautų pinigų, turėtų viršyti pradinių sandorių kainą. Turint akcijas ir pardavimo opcioną kartu, sumažėja rizika, kad akcijų nepastovumas padarys žalą prekiautojui.
Dividendas yra įmonės išmokėjimas savo investuotojams. Kai bendrovė paskelbia dividendus, ji paskelbia įrašo datą, kuri žymi paskutinį įmanomą laiką investuotojui į bendrovės apskaitą, kad galėtų gauti dividendus. Tada birža, kuri tvarko akcijas, nustato be dividendų datą, po kurios kiekvienas, perkantis akcijas, neturės teisės į dividendus. Investuotojai gali naudoti šias datas ir informaciją apie dividendus, norėdami praktikuoti dividendų arbitražą.
Pavyzdžiui, bendrovė, turinti akcijų A, skelbia būsimą dividendą investuotojams, kurio vertė yra 1 USD (USD) už akciją. Tuo metu, kai tai buvo paskelbta, akcijos A parduodamos už 25 USD už akciją. Prekybininkas perka 100 akcijų už 2,500 USD kainą. Norėdamas vykdyti dividendų arbitražą, jis arba ji turi nusipirkti lygiavertę akcijų vertę pardavimo opcionais, kad subalansuotų sandorį.
Šiame pavyzdyje investuotojas dabar perka vieną pardavimo sutartį iš akcijų A už 5.50 USD, sumokėdamas 550 USD už 30 USD pradinę kainą. Kai akcijos bus išmokamos be dividendų, investuotojas surinks 100 USD dividendų sumą, tada pasinaudos pardavimo opcionu, iš viso pardavęs akcijas, gaus 3,000 3,100 USD. Ši suma, pridėta prie surinktų dividendų, suteikia investuotojui 3,050 50 USD, o tai viršija pradinę XNUMX XNUMX USD išmoką už akcijų ir pardavimo opciono įsigijimą. Naudodamas dividendų arbitražą investuotojas uždirbo XNUMX USD su maža rizika.
Žaisdamas akcijas iš abiejų pusių, investuotojas yra apsaugotas nuo netikėto akcijų judėjimo aukštyn arba žemyn per laikotarpį tarp dviejų sandorių rinkinių. Naudojant aukščiau pateiktą pavyzdį, yra galimybė, kad akcijos A kaina gali pakilti gavus naujieną apie dividendus. Nors tai sumažintų investuotojo pardavimo pasirinkimo sandorio vertę, jis būtų padengtas įsigijus akcijas.