Dow teorija yra bandymas nustatyti akcijų kainos judėjimo tendencijas. Tai techninės analizės forma, kurioje akcentuojama akcijų kainos ir apimties istorija. Dow teorija teigia, kad suprasti įvykių poveikį rinkai dažnai yra svarbiau nei suprasti pačius įvykius. Jame taip pat teigiama, kad akcijų kainų tendencijas turi patvirtinti dideli pokyčiai susijusiuose rinkos sektoriuose.
Dow teorijos principai kilo iš amerikiečių žurnalisto Charleso Dow, gyvenusio 1851–1902 m., raštų. Charlesas Dowas įkūrė „Wall Street Journal“ – visame pasaulyje žinomą finansinį leidinį. Jis taip pat įkūrė „Dow Jones & Company“ – firmą, siūlančią finansines naujienas ir informaciją. Dow bandė suprasti ir analizuoti rinkos elgesį, sukurdamas principų rinkinį. Šiuolaikinį Dow teorijos supratimą suformulavo mokslininkai, kurie kruopščiai ištyrė Dow darbą ir raštus.
Vienas iš „Dow“ sukurtų principų buvo tas, kad rinkos gali greitai įtraukti naujas naujienas. Kai kurie investuotojai bando įveikti rinką naudodamiesi plačiajai visuomenei dar nežinoma informacija. Tačiau rinkos gali greitai gauti naujos informacijos ir atspindėti šią informaciją akcijų kainoje. Šia prasme rinka „platina“ aktualias naujienas tiesiog keisdama kainas. Investuotojai ne visada turi žinoti originalias naujienas, turinčias įtakos rinkai; jie turi žinoti, kokį poveikį įvykiai daro rinkai.
Dow teorijos šalininkai teigia, kad tendencijas viename rinkos sektoriuje turi patvirtinti ir susijusių sektorių tendencijos. Pavyzdžiui, daugelis gamybos įmonių pasikliauja transporto įmonėmis, kad galų gale paskirstytų savo gaminius. Tikra gamybos augimo tendencija būtų koreliuojama su kilimo tendencija susijusiuose transporto sektoriuose.
Dow teorijoje dar vienas besivystančios tendencijos patvirtinimas yra didelis akcijų kiekis. Atsargų kiekis reiškia sandorių, pirkimo ar pardavimo, kurie vyksta tam tikroms akcijoms, skaičių. Didelė atsargų apimtis reiškia efektyvią rinką geriau nei mažas atsargų kiekis. Tai yra analogiška bendros rinkos konkurencingumui. Mažos apimties akcijų kainos pokyčius gali lemti keletas šiek tiek savavališkų veiksnių; Kita vertus, pokyčiai esant dideliam kiekiui dažniausiai atspindi bendresnę tendenciją.
Dow teorija taip pat rodo, kad tendencijos gali egzistuoti nepaisant didelio rinkos triukšmo. Triukšmas rinkoje reiškia iš pažiūros atsitiktinius akcijų kainų pokyčius. „Dow“ teigimu, rinkos kainos gali laikinai pasislinkti sekdamos rinkos triukšmą ir vis tiek rodyti bendrą tendenciją kita kryptimi.