Rizikos draudimo fondai yra viena iš sudėtingiausių finansinių paslaugų investavimo priemonių, o šias investavimo priemones prižiūri vieni geriausių pasaulio prekybininkų. Fondo valdytojai dažnai prisiima pernelyg didelę riziką, bandydami uždirbti neįprastai didelį pelną. Fiksuotų pajamų arbitražas yra viena iš tų rizikingų strategijų, kurias istoriškai naudojo rizikos draudimo fondai. Pagal šią strategiją fondų valdytojai bando pasinaudoti obligacijų, kurios yra korporacijų, vyriausybių ar savivaldybių išleistos skolos priemonės, priklausančios fiksuotų pajamų turto klasei, kainų nustatymo neefektyvumu.
Investavimas į fiksuotų pajamų arbitražą nėra skirtas silpnaširdžiams ir nepatyrusiems prekybininkams. Profesionalūs prekiautojai daugelį metų investuoja į finansų rinkas, kol įgyja patirties, leidžiančios šiems investuotojams atpažinti fiksuotų pajamų arbitražo galimybę. Net ir tada tik labiausiai išmanantys prekybininkai gali įžvalgiai nustatyti finansinės priemonės kainos neatitikimą, kuris gali atsirasti ne tik obligacijose, bet ir išvestinėse priemonėse, įskaitant opcionus ir ateities sandorius. Procesas reikalauja nustatyti galimą fiksuotų pajamų priemonės vertės neatitikimą, išardyti skolos priemonę ir išanalizuoti tikrąją jos vertę prieš atkuriant ir reaguojant taikant sandorį.
Sėkmingai fiksuotų pajamų arbitražo prekyba gali būti labai naudinga prekybininkams ir gali gauti pelningą pelną. Ši prekybos strategija taip pat yra prieštaringa kai kuriuose sluoksniuose ir buvo kaltinama dėl neefektyvumo kitose rinkose ir finansinių vertybinių popierių. Siekdami optimizuoti grąžą, prekybininkai gali pridėti sverto arba skolos prie atskirų sandorių skolindamiesi pinigų iš pagrindinio brokerio. Tačiau jei prekyba vyksta blogai, nuostoliai taip pat padidėja.
Ilgalaikio kapitalo valdymas buvo rizikos draudimo fondas, kuris prekiavo naudodamasis fiksuotų pajamų arbitražu ir buvo kaltinamas dėl to, kad dešimtojo dešimtmečio pabaigoje pasaulio rinkose beveik ištiko finansinis žlugimas. Bėdos prasidėjo po to, kai prie sandorių prisidėjo skolos sluoksniai, o fiksuotų pajamų rinkos netikėtai pasisuko, kai Rusija nevykdė skolų ir rizikos draudimo fondų įmonė negalėjo padengti savo pozicijų. JAV vyriausybė įsikišo siekdama užkirsti kelią milžiniškam finansų sistemos žlugimui, tačiau rizikos draudimo fondas buvo uždarytas.
Profesionalūs rizikos draudimo fondų valdytojai nėra žinomi dėl prekybos paslapčių atskleidimo, tačiau yra pramonės indeksų, kurie seka fiksuotų pajamų arbitražo fondų rezultatus. Šie indeksai seka mėnesinę ir metinę grąžą arba nuostolius, atsižvelgdami į fondų valdytojų, kurie nusprendžia pranešti apie portfelio rezultatus indekso įmonei, skaičių. Arbitražo indekso rezultatai suteikia rinkos dalyviams pojūtį, kaip ši prekybos strategija yra sėkminga skirtingomis rinkos sąlygomis.