Kas yra išankstinė rinka?

Išankstinių sandorių rinka yra ne biržos prekybos būdas specializuotais ateities sandoriais. Nors išankstinių sandorių rinka turi daug bendro su ateities sandorių birža, rinkos tikslas ir pojūtis labai skiriasi. Daugeliu atvejų išankstiniai sandoriai yra individualizuojami dalyvaujančioms šalims ir niekada neparduodami kitiems turėtojams. Prekiautojai paprastai susėda ir išsiaiškina atskiras sutarties detales, o ne remdamiesi pagrindiniais susitarimais. Kadangi procesas dažnai vyksta akis į akį ir yra pritaikytas šalims, pirkėjas ir pardavėjas dažnai pažįsta vienas kitą.

Investicijų pasaulyje ateitis yra susitarimas ką nors padaryti ateityje. Daugeliu atvejų šios sutartys prilygsta turto pirkimui arba pardavimui iki tam tikros datos už konkrečią sumą. Sudarius ateitį, ją galima pirkti ir parduoti kaip ir bet kurį kitą turtą. Kol ateitis nesibaigia, tikrasis turėtojas retai būna svarbus.

Investuotojo tikslas ateities sandoriuose yra numatyti pokyčius rinkoje, kad būtų galima nusipirkti ar parduoti turtą su naudinga mainais. Pavyzdžiui, ateities pardavimo metu akcijos parduodamos už 50 JAV dolerių (USD). Sutartyje nurodyta, kad per šešis mėnesius savininkas turi galimybę įsigyti šias akcijas už 50 USD kainą. Pirkėjas tikisi, kad akcijų kaina padidės, o pardavėjas parduoda galimybę nedelsiant pritraukti pinigų nuo galimo būsimų pinigų praradimo. Jei akcijų kaina pakyla iki 75 USD, būsimas savininkas gali pasinaudoti savo pasirinkimo teise ir pigiai nusipirkti akcijas, gaudamas tiesioginį 25 USD pelną.

Išankstinė rinkos sutartis investavimo požiūriu yra beveik identiška ateities sandoriui. Vienintelis apibrėžtas skirtumas yra parduodamas metodas. Ateities sandoris parduodamas biržoje – specialioje turto pirkimo ir pardavimo platformoje. Forwardai parduodami be recepto, tai reiškia, kad emitentas juos parduoda tiesiogiai kitam asmeniui. Nors tai atrodo nedidelis skirtumas, šiuo atveju jis yra svarbus.

Ateities sandorių biržoje sutartys paprastai yra standartizuotos formos su užpildyta informacija apie pardavimą. Išankstinių sandorių rinkoje pirkėjas ir pardavėjas paprastai dirba kartu, kad sudarytų unikalią sutartį, kuri bus naudinga abiem šalims. Kadangi susitarimas dažnai yra sudėtingesnis ir dvipusis nei ateities sandoris, išankstinė rinkos sutartis retai sukelia įsipareigojimų neįvykdymą arba jo galiojimą. Galiausiai sutartyje dažnai numatyta, kad išankstinis sandoris negali būti parduotas kitai šaliai.