Išvestinis vertybinis popierius, finansų pasaulyje dažnai vadinamas tiesiog „išvestine finansine priemone“, yra investicinė priemonė, kurios vertę arba galutinę kainą įgyja kitos priemonės, dažnai akcijų, obligacijų ar fiksuoto fondo, vertės. Tam tikra prasme vertybinis popierius įgyja savo vertę iš kažko kito – taigi ir pavadinimo „darinė“. Popieriuje toks užstatas yra ne kas kita, kaip susitarimas tarp dviejų sutarties šalių nupirkti arba parduoti turtą už fiksuotą kainą iki galiojimo pabaigos datos. Jis tampa vertingas užbaigus sandorį, o tinkamomis aplinkybėmis gali būti labai pelningas. Tokias investicijas dažnai mėgsta investuotojai, nes tai leidžia jiems išvengti daugelio rizikos, susijusios su didesniais investavimo įnašais, ir daugeliu atvejų gali pasiūlyti įtikinamą grąžą. Vis dėlto, kaip ir beveik visos finansinės priemonės, išvestinės finansinės priemonės kelia tam tikrą riziką. Investuotojai paprastai yra protingi prieš investuodami atidžiai ištirti fondo rezultatus, o pasikonsultavę su profesionalu prieš pirkdami taip pat gali sumažinti nuostolių riziką.
Išvestinių finansinių priemonių supratimas apskritai
Finansinės investicijos būna įvairių formatų, o išvestinės finansinės priemonės paprastai yra šiek tiek unikalios, nes jos nėra turtas savaime. Tokie dalykai kaip akcijos, obligacijos ir biržos prekės ir netgi palūkanų normos dažnai yra lengviau suprantamos, nes jos daugiau ar mažiau yra atskiros kaip nepriklausomos nuosavybės, kurią galima įvertinti ir dažnai nusipirkti arba parduoti atskirai. Kita vertus, išvestinės priemonės įgyja vertę dėl šių ir kitų instrumentų veikimo. Išvestinės finansinės priemonės vertė nustatoma visiškai remiantis pagrindinio turto rezultatyvumu, ir jie yra neatskiriami.
Žmonės investuoja į išvestinius vertybinius popierius tiek, kiek investuotų į akcijų ar obligacijų rinką apskritai. Juos galima nusipirkti ir parduoti daugumoje pagrindinių finansų rinkų ir dažnai jie gali gauti didelį pelną.
Tipai ir variacijos
Išvestinės finansinės priemonės yra įvairių formatų, tačiau iš esmės visos priskiriamos vienai iš šių kategorijų: išankstiniai sandoriai, pasirinkimo sandoriai, ateities sandoriai ir apsikeitimo sandoriai. Tačiau šie įvairūs tipai yra labiau žinomi kaip išankstiniai sandoriai, kurie paprastai suprantami kaip ateities sutartys, ateities sandoriai ir apsikeitimo sandoriai; arba pasirinkimo sandoriu, ty pirkimo arba pardavimo opcionu.
Taip pat galimi išankstiniais ir opcionais pagrįstų išvestinių vertybinių popierių deriniai. Pavyzdžiui, išankstiniais sandoriais pagrįsta išvestinė finansinė priemonė įpareigoja pirkėją pirkti, o pardavėją – parduoti su vienoda rizika už abipusiai sutartą kainą ir nurodytą dieną arba per sutartą laikotarpį. Pasirinkimo sandoriais pagrįsti susitarimai suteikia išvestinių akcijų savininkui teisę pirkti arba parduoti pagrindinį turtą už sutartą kainą per tam tikrą laikotarpį.
Pagrindiniai pranašumai
Išvestinių finansinių priemonių portfelis dažnai yra ypač patrauklus tiems investuotojams, kurie nori kompensuoti arba apsidrausti savo riziką investuodami, tačiau daugelis kitų finansų žaidėjų taip pat domisi akcijų išvestinėmis finansinėmis priemonėmis dėl įvairių priežasčių. Bene žymiausi yra tie spekuliantai ir arbitrai, kurie mažiau domisi rizikos užskaitymu ar apsidraudimu, o juos motyvuoja numatomas pelnas, kurį gali duoti spekuliacijos akcijų išvestinėmis priemonėmis. Kai kurie kiti žaidėjai, kurie paprastai dalyvauja akcijų išvestinių finansinių priemonių rinkoje, yra brokeriai, bankai, finansų įstaigos ir biržos prekių prekybos patarėjai.
Tipiškas rizikos nustatymo arba apsidraudimo pavyzdys yra tada, kai užsienio įmonė perka išvestinius vertybinius popierius, kuriuose ateityje nustatomas tam tikras pinigų kursas. Tai leidžia, pavyzdžiui, amerikiečių bendrovei, perkančia Prancūzijos bendrovės akcijų per Prancūzijos biržą, kompensuoti su valiutų svyravimais paprastai susijusią riziką, užtikrinant, kad nurodyta valiutos konvertavimas atgal į dolerius iš anksto sutartą dieną būtų atliktas naudojant anksčiau susitarta dėl akcijų išvestinių finansinių priemonių sutarties.
Potenciali rizika
Kaip ir beveik visos finansinės operacijos, išvestinės finansinės priemonės nėra apsaugotos nuo rizikos, o kai kurie investuotojai iš jų uždirba pavienius pinigus. Tinkamai ištyrus ir įgyvendinus, jie dažnai gali atnešti reikšmingos naudos, tačiau garantijos nėra ir net geriausi planai kartais žlunga. Paprastai visiems investuotojams yra protinga prieš investuodami apsvarstyti riziką ir nuostolių tikimybę ir niekada neinvestuoti daugiau, nei gali būti prarasta.