Kapitalo rinkos linija yra linija, naudojama grafikuose, sudarytuose pagal kapitalo turto kainodaros modelį. Tai sankirta tarp nerizikingų investicijų grąžos ir grąžos iš visos rinkos. Kapitalo rinkos linija skiriasi nuo geriau žinomos „efektyvios sienos“ tuo, kad apima nerizikingas investicijas.
Kapitalo turto kainodaros modelio idėja yra išsiaiškinti, kokios grąžos normos reikia iš turto, kad jį būtų verta įtraukti į portfelį. Taip atsižvelgiama į su tuo turtu susijusią riziką, ypač į tos rizikos elementą, kurio negalima sumažinti diversifikuojant. Ši rizika apima tokius veiksnius kaip pinigų praradimas dėl infliacijos ar valiutos kurso svyravimų.
Modelyje naudojama formulė, kurioje atsižvelgiama į numatomą turto grąžą, grąžą, kurią būtų galima pasiekti be rizikos investuojant, pvz., vyriausybės obligacijas, tikėtiną grąžą rinkoje ir į tai, kaip šie trys veiksniai turėtų sąveikauti. . Nors formulė atrodo sudėtinga, rezultatai yra aiškūs, kai jie rodomi diagramoje, kurioje nurodoma rizika ir grąža. Rizika nurodyta kaip „beta“, ty daugiau nei vienas skaičius rodo didesnę nei vidutinę riziką, o mažesnis nei vienas – mažesnę nei vidutinę riziką. Gautas grafikas leidžia lengvai palyginti turto kainą ir numatomą grąžą su rizika, kad pamatytumėte, ar investicija yra prasminga popieriuje. Diagramoje nubrėžta linija yra žinoma kaip vertybinių popierių rinkos linija.
Tą patį grafiką galima naudoti norint pažvelgti į visą rinką. Tai daroma nubraižant kiekvieno atskiro turto tašką, kuriame grąžos ir rizikos santykis yra didžiausias. Sujungus šiuos taškus, susidaro linija, dažniausiai kreivė, vadinama efektyvia riba.
Kapitalo rinkos linija sukurta tam, kad investuotojas galėtų apsvarstyti papildomo turto riziką esamo portfelio kontekste. Tai atliekama pirmiausia nubraižant vertybinių popierių rinkos liniją ir efektyvią tos pačios rinkos pasienio kreivę. Kapitalo rinkos linija eina tarp taško, kur efektyvi siena kerta vertybinių popierių rinkos liniją, ir taško, kuriame numatoma turto grąža yra tokia pati, kokią būtų galima gauti iš nerizikingos investicijos. Teorija teigia, kad visi kapitalo rinkos linijos taškai atspindi geriausią įmanomą rizikos ir grąžos vertės derinį. Taip yra todėl, kad jie siūlo geresnę vertę nei visa rinka, tačiau taip pat siūlo geresnę vertę nei tiesiog investuojant į nerizikingą turtą.