Terminas „kaupimo laikotarpis“ vartojamas apibūdinti laikotarpį, per kurį investuotojas bando surinkti pinigų ilgalaikiam taupymo tikslui, pavyzdžiui, išeiti į pensiją. Paprastai kaupimo laikotarpis trunka visą asmens darbinį gyvenimą, nepaisant to, ar tas asmuo per visą savo karjerą aktyviai taupo lėšas. Nors šis terminas gali būti vartojamas kartu su bet kokio tipo investicijomis, jis dažniausiai siejamas su draudimo produktais, žinomais kaip atidėtieji anuitetai.
Daugelis dirbančių suaugusiųjų reguliariai moka įmokas į pensijų sąskaitas arba taupymo planus. Šios įmokos paprastai baigiasi išėjus į pensiją, kai investuotojai gali išsiimti iš šių sąskaitų. Investuotojai ne tik deda indėlius kaupimo laikotarpiu, bet ir uždirba iš palūkanų ir dividendų, kuriuos gauna už savo santaupas. Nors investuotojai ir toliau uždirba palūkanas net ir sulaukę pensinio amžiaus, kaupimo etapas oficialiai baigiasi, kai investuotojai nustoja mokėti tiesioginius įnašus į savo investicines sąskaitas.
Anuitetai yra gyvybės draudimo produktai, suteikiantys vienam ar keliems asmenims pragyvenimo išmokas, įskaitant mėnesines pajamas. Investuotojai perka atidėtus anuitetus sumokėdami vienkartinę priemoką arba mokėdami periodinius mokėjimus. Anuiteto sutartis prasideda nuo kaupimo laikotarpio, per kurį kontaktinio savininko įmokos investuojamos į investicinius fondus arba fiksuotų palūkanų sąskaitas. Šis etapas gali trukti 20 ar daugiau metų, po to sąskaitos pajamos anuitetuojamos arba paverčiamos viso gyvenimo pajamų srautu.
Teoriškai investicijos į anuitetą ar bet kokią kitą priemonę turėtų didėti kaupimo fazėje. Nepaisant to, kai kurie investuotojai iš tikrųjų praranda pinigus per šį laikotarpį, nes investicijos, tokios kaip investiciniai fondai ir akcijos, priklauso nuo kainų svyravimų ir laikui bėgant gali prarasti vertę. Jei fondo nuostoliai viršija investuotojo įnašus, kaupimo laikotarpis atneš investuotojo grynųjų nuostolių.
Kai kurios anuitetų bendrovės prie anuitetų sutarčių, ginančių investuotojų interesus kaupimo laikotarpiu, pririša draudimo raitelius. Paprastai anuiteto teikėjas sutinka sutarties savininkui grąžinti įmoką, jei sutartis praranda vertę kaupimo fazės metu. Šis įmokos grąžinimas paprastai būna mėnesinių mokėjimų serija, o ne vienkartinė išmoka. Kitais atvejais anuitetų įmonės parduoda keleivius, kurie sutarties savininko naudos gavėjams grąžina priemoką tuo atveju, jei sutarties savininkas miršta nepasibaigus kaupimo laikotarpiams. Sutarčių išdavėjai finansuoja šį draudimą iš draudimo sutarties per anuiteto laikotarpį išskaitydami vairuotojo įmokas.