Laiko mažėjimas reiškia procesą, kuris vyksta, kai opciono ar pasirinkimo sandorių vertė tam tikrą laiką krenta. Šis pasirinkimo sandorio kainos pokytis paprastai yra priskiriamas tam tikroms aplinkybėms ir įvyksta prieš pat opciono galiojimo pabaigos. Investuotojai linkę ieškoti ženklų, kad netrukus įvyks laiko nuosmukis. Tiksliai įvertinus laiko mažėjimo dažnumą ir greitį, galima imtis atitinkamų veiksmų.
Neįprasta, kad pasirinkimo sandoris veikia labai gerai didžiąją savo eksploatavimo laiką, tačiau likus vienam ar dviem mėnesiams iki galiojimo pabaigos datos pradeda šiek tiek svyruoti jo vertė. Daugelis investuotojų tai supranta ir nemano, kad tai kelia nerimą. Dažnai opcionas patiria trumpą kritimo laikotarpį, o po to sustiprėja artėjant laikotarpio pabaigai. Tačiau kai nuosmukis tęsiasi, opcionas yra laiko mažėjimo būsenoje ir investuotojas turi nuspręsti, ar parduoti opcioną, ar ne.
Gali būti sudėtinga žinoti tinkamą pardavimo laiką, kai tampa akivaizdu, kad laikas mažėja. Labai dažnai investuotojai nusprendžia palaukti šiek tiek ilgiau nei būtina, tikėdamiesi, kad nuosmukis išsilygins. Vienas geriausių būdų tinkamai nustatyti laiko mažėjimą ir parduoti opcioną, kol kainų erozija nesumažina investicijų grąžos, yra išsiaiškinti opciono kainos kritimo priežastis. Jei pagrindinės nuosmukio priežastys yra dėl aplinkybių, kurios, tikėtina, išliks ilgą laiką, investuotojas padarys gerai, jei jį parduos kuo greičiau.
Svarbu pažymėti, kad pagrindinė rizika, susijusi su laiko mažėjimu, yra susijusi su ilgais pasirinkimo sandoriais. Svarbu atkreipti dėmesį į našumą per pastarąsias trisdešimt–keturiasdešimt penkias dienas, kad nepatirtumėte nuostolių dėl pasirinkimo sandorio. Tuo pačiu metu trumpas pasirinkimas, kuriam įtakos turi laiko mažėjimas, gali būti labai naudingas investuotojui. Susijusių ilgųjų opcionų vertės sumažėjimas iš tikrųjų gali padėti padidinti trumpųjų opcionų opciono kainą ir padaryti investiciją pelningesnę, nei būtų buvę kitu atveju.