Maržos pirkimas yra būdas investuoti daugiau pinigų, nei iš tikrųjų turite. Tai daroma įkeičiant mažesnę investiciją, o tada skolinantis pinigus iš brokerio, kad padengtumėte likusią akcijų kainą. Maržos pirkimas gali būti puikus būdas užsidirbti daug pinigų iš santykinai mažesnės pradinio kapitalo sumos, tačiau tai taip pat gali sukelti gana niokojančių nuostolių. Pažvelkime į pavyzdį, kad pamatytume, kaip maržos pirkimas gali duoti didelę naudą, ir taip pat suprasti jo neigiamas puses.
Įsivaizduokite, kad perkame akcijas už 100 USD ir visa tai perkame už savo pinigus. Tada akcijų kaina padvigubėja, todėl mūsų akcijos vertė 200 USD. Ką tik gavome 100% pradinės investicijos grąžą ir 100 USD pelną.
Dabar įsivaizduokite, kad turime tik 25 USD, todėl įsigyjame 100 USD vertės akcijų, naudodamiesi maržos pirkimu, su 75 USD paskola iš mūsų brokerio. Akcijų kaina padvigubėja iki 200 USD, todėl mūsų grąža iš tikrųjų yra 700%, atėmus 75 USD ir palūkanas, kurias esame skolingi savo brokeriui. Taigi iš pradinės 25 USD investicijos uždirbome beveik 100 USD arba beveik keturis kartus padidinome pradines investicijas. Taigi maržos pirkimas gali būti puikus būdas gauti didelę grąžą.
Kita vertus, įsivaizduokite panašų maržos pirkimo scenarijų. Mes perkame 100 USD akcijų už savo pinigus. Kaina nukrenta iki pusės pradinės vertės ir baigiasi tik 50 USD. Dabar praradome 50 % pradinių investicijų – tai, be abejo, skaudus smūgis, bet vis tiek lieka šiek tiek kapitalo, kurį reikia investuoti.
Vietoj to įsivaizduokite, kad turime tik 25 USD, todėl 100 USD vertės akcijas perkame naudodami maržą su paskola iš mūsų brokerio. Kai akcijų kaina nukrenta žemiau mūsų pradinės investicijos, mūsų brokeris paskelbs įmoką, reikalaudamas, kad mes sumokėtume daugiau, kad atitiktume minimalios maržos reikalavimą. Priešingu atveju jie išparduos mūsų vertybinius popierius, kad padengtų paskolą, ir mes liksime be nieko.
Net jei sumokėsime dar 25 USD, kad padengtume minimalią maržą, akcijų kainai nukritus iki 50 USD, vis tiek liksime be nieko. Iš pradinės investicijos praradome 100 %, o mums nieko netrūko. Taigi maržos pirkimas gali būti pavojingas kelias, jei rinka išgyvena blogą dieną arba mūsų akcijų pasirinkimas yra nesėkmingas.
Maržos pirkimas pasikeitė nuo XX a. 1920-ojo dešimtmečio, kai buvo gana laisvos taisyklės, o minimalios maržos reikalavimai buvo labai žemi. Dėl šios padėties susidarė daug silpnų investicinių pozicijų, o tai savo ruožtu prisidėjo prie 1929 m. katastrofos ir Didžiosios depresijos. Nuo tada brokeriai linkę reikalauti didesnių minimalių maržų perkant maržą, prašydami investuotojų įdėti daugiau pradinio kapitalo, kad padėtų apsaugoti juos nuo rinkos svyravimų. Federalinių rezervų valdyba dabar turi keletą taisyklių, reglamentuojančių maržos pirkimą, o organizacijos, kurios reguliuoja savireguliaciją, pavyzdžiui, NASD ir NYSE, turi savo taisykles. Tai apima tokius dalykus kaip privaloma minimali marža – Niujorko vertybinių popierių birža reikalauja bent 2000 JAV dolerių indėlio tarpininkavimo įmonėje ir sverto viršutinės ribos, todėl jūs negalite skolintis daugiau nei 50% visos investicijos vertės.