Modifikuota dovanojimo sutartis yra gyvybės draudimo forma, kurios grynųjų pinigų vertė sparčiai auga dėl didelių įmokų per pirmuosius septynerius poliso gyvavimo metus. Iki 1988 m. Jungtinėse Valstijose kai kurie draudėjai pasinaudojo galiojančiais mokesčių įstatymais, kad gautų savo polisų pajamas nemokėdami už juos mokesčių. 1988 m. įstatymas buvo pakeistas, numatant sumų, paskirstytų pagal pakeistas dovanojimo sutartis, apmokestinimą bet kokiais kitais tikslais, išskyrus pašalpą mirties atveju išmokos gavėjui.
Piniginė vertė yra viso gyvybės draudimo ir universalaus gyvybės draudimo sąvoka. Dalis draudėjo mokamos periodinės įmokos apmoka draudimo išlaidas, o nedidelė dalis – poliso išlaikymo administracines išlaidas. Likutis išsaugomas specialioje sąskaitoje, vadinamoje grynųjų pinigų verte, kuri auga iš periodinių įmokų iš įmokų, taip pat nuo uždirbtų palūkanų ir dividendų. Ta dalis tampa draudėjo turtu, kurį galima atsiimti (taip pat sumažinant išmoką mirties atveju) arba pasiskolinti su lengvatinėmis palūkanomis. Nors poliso grynųjų pinigų vertė taip pat gali būti visiškai arba iš dalies atimta, draudimo bendrovės taikomi mokesčiai daro tai nepatrauklia alternatyva poliso paskolai.
Tradiciškai draudimo pajamos paprastai neapmokestinamos. Tai taikoma ne tik išmokamoms išmokoms mirties atveju, bet ir paskoloms, daliniam išėmimui ir visiškam grąžinimui. Taigi draudėjas galėtų pasiskolinti už gyvybės draudimo liudijime sukauptą piniginę vertę ir nemokėti mokesčių nuo jokios pajamų dalies.
Devintojo dešimtmečio pradžios didelių palūkanų laikotarpiu daugelis draudėjų pasinaudojo šia padėtimi ir sumokėjo dideles įmokas, daug daugiau, nei reikėjo jų polisams išlaikyti. Viskas, ko nereikėjo, kad būtų išlaikyta galiojančia politika, buvo deponuojama į grynųjų pinigų vertę, kur ji didėjo tuo metu vyraujančiais kursais, kurie dažnai artėjo prie 1980% kasmet. Po kelerių tokio augimo metų jie imdavo neapmokestinamas poliso paskolas ir jų negrąžindavo, taip gaudami naudos iš aukštų palūkanų nemokėdami mokesčių nuo pajamų.
1988 m. Jungtinių Valstijų mokesčių kodeksas buvo pakeistas siekiant atgrasyti nuo šios praktikos. Ji apibrėžė kaip pakeistą dovanojimo sutartį bet kokį gyvybės draudimo polisą, pagal kurį per pirmuosius septynerius metus sumokėtos įmokos viršijo nustatytas normas. Šios gairės buvo nustatytos naudojant „Septynių atlyginimų testą“, kuris iš esmės apibrėžia maksimalią leistiną įmoką per metus, kuri užtikrintų draudimo išlaidas ir nedidelį grynųjų pinigų vertės augimą. Jei visos įmokos, sumokėtos bet kuriuo metu per tuos septynerius metus, viršijo testo standartą, visa draudimo sutartis buvo apibrėžta kaip pakeista dovanojimo sutartis. Galima imtis korekcinių veiksmų, tačiau tik per trumpą laiką; nepriėmus, sprendimas yra neatšaukiamas ir jokie vėlesni nei draudėjo, nei draudiko veiksmai jo pakeisti negali.
Mokesčių įstatymo pakeitimais 1988 m. pakeista dovanojimo sutartis nebuvo uždrausta, tačiau sėkmingai neskatino jos naudoti kaip trumpalaikio taupymo priemonę, apmokestinant pajamų mokestį, o kartais ir baudas už bet kokias išmokas iš piniginės vertės, išskyrus išmoką mirties atveju. Dauguma draudimo kompanijų stebės savo gyvybės draudimo polisus ir įspės draudėjus, jei polisas tam tikru momentu neatitinka septynių darbo užmokesčių testo ir tampa pakeista dovanojimo sutartimi.