Mokesčių apsikeitimo sandoriai yra strategijos, apimančios dviejų skirtingų, bet panašių vertybinių popierių pardavimą ir įsigijimą. Mokesčių apsikeitimas paprastai atliekamas kaip priemonė panaudoti galiojančius mokesčių įstatymus, siekiant realizuoti nuostolius, kurie gali būti taikomi bendrai tam tikro mokestinio laikotarpio mokesčių prievolei. Iš esmės mokesčių apsikeitimas yra teisėta priemonė mokesčiams valdyti taip, kad asmuo arba subjektas tam laikotarpiui sukurtų mažesnę mokesčių naštą.
Mokesčių apsikeitimo sandorio sudarymo procesas yra gana paprastas. Pirma, investuotojas nustatys vertybinį popierių iš dabartinio portfelio, kuris mažėjo. Dėl šio nuosmukio laipsnio dabartinė vertybinio popieriaus rinkos kaina turi būti mažesnė už kainą, kurią iš pradžių sumokėjo investuotojas.
Antra, investuotojas nustatys parduoti siūlomą vertybinių popierių srovę. Šis naujas vertybinis popierius turi būti panašus į vertybinį popierių, kuris bus parduodamas, bet negali būti skirtingos to paties vertybinio popieriaus dalys. Naujojo vertybinio popieriaus pirkimo kaina turi būti didesnė už senojo vertybinio popieriaus pardavimo kainą.
Parduodamas mažėjančią vertybinį popierių ir įsigydamas panašų, bet brangesnį vertybinį popierių bei atlikdamas abu sandorius per tą patį mokestinį laikotarpį, investuotojas patiria nuostolių, kuriuos galės panaudoti atėjus mokesčių laikui. Kai vykdoma pagal galiojančius investicijų įstatymus, toks nuostolių kūrimas mokesčių tikslais laikomas visiškai teisėtu.
Nors mokesčių apsikeitimo procesas iš pirmo žvilgsnio atrodo patrauklus, investuotojui kyla tam tikra rizika. Pirma, pradinis vertybinis popierius gali pakeisti dabartinę tendenciją ir vėl pradėti kilti, galbūt viršydamas pradinę pirkimo kainą. Tai reikštų, kad investuotojas negaus padidinimo naudos, nes jam nebepriklauso vertybinis popierius.
Antra, naujai įsigytas vertybinis popierius netrukus gali patirti mažėjimo spiralę ir sukelti daugiau nuostolių, nei investuotojas tikėjosi. Jei nuostoliai yra per dideli, investuotojui tai gali reikšti finansinių problemų. Dėl to pagrindinis mokesčių apsikeitimo tikslas yra nugalėtas ir investuotojas turi užsiimti žalos kontrole.