Muni uždarieji fondai yra investicinio fondo tipas, kuriame yra tik savivaldybių obligacijos. Investiciniai fondai paprastai perkami ir parduodami kartą per dieną pasibaigus akcijų rinkai, o savitarpio uždarojo tipo fondais prekiaujama kaip akcijomis, o tai reiškia, kad akcijas galima pirkti ir parduoti visą dieną. Žmonės, priklausantys didelių mokesčių kategorijoms, dažnai perka tokio tipo fondus, nes šios investicijos moka dividendus, kurie paprastai nėra apmokestinami.
Savivaldybės parduoda dviejų rūšių obligacijas: bendrųjų įsipareigojimų ir pajamų obligacijas. Vyriausybės subjektai parduoda bendrųjų įsipareigojimų obligacijas, kad surinktų pinigų trumpalaikėms išlaidoms, tokioms kaip darbo užmokestis ir teisėsauga. Obligacijų turėtojai tam tikram laikotarpiui skolina pinigus vyriausybei, o vyriausybė moka obligacijų savininkams palūkanas, gautas iš mokesčių. Pajamų obligacijos parduodamos siekiant surinkti pinigų pajamas generuojantiems savivaldybių projektams, pavyzdžiui, oro uostams. Obligacijų turėtojai gauna palūkanų mokėjimus pagal pajamas, gautas įgyvendinus projektą.
Jungtinėse Amerikos Valstijose federalinė vyriausybė neapmokestina nei savivaldybių obligacijų palūkanų, nei savivaldybių uždarųjų fondų mokamų dividendų. Investuotojai, perkantys vietinės valdžios išleistas obligacijas, kurių buveinė yra valstybėje, kurioje jie gyvena, neprivalo mokėti valstybės pajamų mokesčio nuo palūkanų. Žmonės, turintys didelę mokesčių naštą, dažnai perka savivaldybių obligacijas arba uždaruosius savivaldybių fondus, kad galėtų pasinaudoti šiomis mokesčių lengvatomis.
Muni uždarieji fondai pradedami nuo pirminio viešo siūlymo, kurio metu akcijos parduodamos investuotojams ir renkamos lėšos pagrindinėms savivaldybės obligacijoms pirkti. Investuotojai negali pirkti į fondą po pirminio viešo siūlymo, bet gali įsigyti akcijų antrinėje rinkoje iš esamų akcininkų. Muni fondai moka reguliarius dividendus, pagrįstus palūkanų mokėjimais, kuriuos fondo įmonė gauna už turimas obligacijas.
Pagrindinis uždarųjų fondų pranašumas, palyginti su atskiromis savivaldybių obligacijomis, yra įvairovė. Jeigu bankrutuoja pajamų obligacijomis finansuojamas projektas arba savivaldybės valdžia, obligacijų turėtojai praranda visus savo pinigus. Muni uždaruose fonduose yra tūkstančiai obligacijų, išleistų skirtingų vyriausybės subjektų, todėl vienos miesto valdžios bankrotas turi įtakos fondui, tačiau akcininkai nepraranda visų savo investicijų.
Savivaldybių uždarojo tipo fondų akcijų kainos iš dalies pagrįstos pagrindinių obligacijų verte, bet taip pat priklauso nuo pasiūlos ir paklausos. Parduodant akcijas akcininkai turi derėtis dėl pardavimo kainos. Kylančios rinkos metu akcininkas gali parduoti akciją už priemoką, o rinkos nuosmukio metu akcininkai dažnai turi parduoti akciją už mažesnę nei tikroji vertė.