Nešiojamoji alfa yra strategija, pagal kurią investuotojai atskiria gaunamą grąžą nuo bendros rinkos veiklos ir grąžos, kurią jie gauna iš akcijų pasirinkimo. Tai leidžia jiems gauti tokią grąžą, kuri sujungiama į tradicinį investavimą iš skirtingų turto klasių. Tai leidžia tiksliau sureguliuoti rizikos valdymo galimybes ir paprasčiau įvertinti portfelio rezultatus.
Alfa ir beta yra skirtingų tipų grąžos, kurią investuotojas gali gauti iš akcijų, sąlygos. Kai akcijų kaina kyla, tą kilimą sudaro du komponentai. Vienas iš jų yra visos turto klasės, vadinamos beta, našumas. Kitas yra akcijų našumo matas, palyginti su kitu jos klasės turtu: alfa. Alfa yra svarbus sėkmės matas; jei iš bendros rinkos investicijų atgaunate 5 procentus, jūsų portfelis yra gerai, jei rinka pakilo tik 2 procentais, bet blogai, jei rinka pakils 15 procentų.
Tradicinės investavimo strategijos generuoja alfa ir beta versijas iš tų pačių akcijų. Sunku apskaičiuoti fondo rezultatus, palyginti su rinka, nes lyginamųjų indeksų pasirinkimas daro didelę įtaką alfa. Be to, jei investuotojas nori santykinai didesnę ar mažesnę alfa ar beta versijos riziką arba grąžą, reikia pertvarkyti jo portfelį.
Nešiojamoje alfa versijoje investuotojas turi vieną portfelio dalį, kuri generuoja beta grąžą, kuri gaunama aktyviai nustatant rinką arba pasyviai laukiant rinkos padidėjimo pagal istorines tendencijas. Tai gali būti, pavyzdžiui, indekso ateities sandoriai. Kita portfelio dalis skirta pranokti rinką. Valdytojas derina investicijas į akcijas su išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, kad pašalintų rinkos riziką, taigi ir beta grąžą, palikdamas gryną alfa riziką ir grąžą toje portfelio dalyje.
Norint sukurti gryną alfa investiciją, reikia sudėtingų prekybos strategijų ir prieigos prie įvairių akcijų ir išvestinių finansinių priemonių rinkų. Dėl to, kad rizikos draudimo fondai nėra reguliuojami, jie atsidūrė nešiojamos alfa prekybos priešakyje, nes jų valdytojai turi reikiamų įrankių grynai alfa investavimo strategijoms kurti. Tačiau tai taip pat riboja nešiojamąjį alfa tiems investuotojams, kurie turi pakankamai grynosios vertės investuoti į rizikos draudimo fondus.
Strategija vadinama nešiojama alfa, nes grynoji portfelio alfa dalis yra atskiriama nuo beta sekcijos. Tai reiškia, kad investuotojas gali palikti savo pradinį portfelį nepaliestą ir pridėti gryną alfa skyrių, kuris yra žinomas kaip perdanga. Dažnai nešiojamieji alfa investuotojai savo beta versijos investicijas perkelia į prekybą svertu, likusius pinigus panaudodami investuoti į gryną alfa. Tokiu būdu jie generuoja papildomą grąžą be papildomų pinigų.
Kai kurie investuotojai teikia pirmenybę nešiojamajai alfa versijai, nes tai leidžia jiems išlaikyti savo turto paskirstymą ir koreguoti jiems kylančios rizikos dydį. Tai taip pat padidina portfelio diversifikaciją, nes alfa ir beta versijos nėra tarpusavyje susijusios, todėl nuostolius vienoje srityje gali panaikinti pelnas kitoje. Tačiau strategija praktiškai ne visada pasiteisina taip, kaip teoriškai. Grynos alfa investicijos dažnai yra susijusios su kitomis turto klasėmis, nepaisant jų teorinės nepriklausomybės, o tai gali trukdyti nešiojamai alfa strategijai ir sukelti netikėtų nuostolių.