Neteisėtas skolintų vertybinių popierių pardavimas yra netinkamo vertybinio popieriaus pasisavinimo ir neatidėliotino vertybinio popieriaus pardavimo organizavimas. Pardavimas vykdomas prieš tai, kai pardavėjas turi tinkamą nuosavybės teisę arba dabartinis savininkas jam neįgaliojo parduoti vertybinių popierių. Nenustatytas skolintų vertybinių popierių pardavimas vykdomas tikintis, kad vertybinį popierių bus galima trumpu laiku atpirkti už mažesnę kainą, taip padengiant pradinį pardavimą ir pavyks gauti pelno iš įmonės.
Nors daugelyje pasaulio šalių vertybinių popierių pardavimo strategija laikoma etiška ir teisėta, daugumoje rinkų atviras skolintų vertybinių popierių pardavimas laikomas labai neetišku. Daugelyje šalių federaliniai įstatymai dabar draudžia parduoti trumpas akcijas, kai pardavėjas neturi visiškos ir patikrinamos nuosavybės teisės į akcijas. Net kai kurios šalys, numatančios tam tikrą išimtį atviram skolintų vertybinių popierių pardavimui, leis tokią praktiką tik kaip strategiją tam tikrai rinkai stabilizuoti.
Įstatymai, reglamentuojantys atvirą skolintų vertybinių popierių pardavimą Jungtinėse Valstijose, pakankamai atspindi apribojimus, taikomus praktikai daugelyje pasaulio šalių. Vertybinių popierių ir biržos komisija 1934 m. paskelbė bendrąjį atvirąjį trumpinamąjį jungimą neteisėtu. Tai praktiškai panaikino praktiką daugeliu atvejų. Tačiau SEC įtraukė nuostatą, leidžiančią rinkos formuotojams naudoti atvirą skolintų vertybinių popierių pardavimą, kai tikimasi rezultato padidinti investicinės rinkos likvidumą ir padėti atkurti nestabilią situaciją. Net ir taikant šią išimtį, 2004 m. reglamentu buvo siekiama apriboti galimybę piktnaudžiauti net ir šiuo ribotu trumpojo sąrašo naudojimu.
Neskaitant teisinių problemų, atviras skolintų vertybinių popierių pardavimas kelia gana didelę riziką. Tokiomis aplinkybėmis vykdomas skolintų vertybinių popierių pardavimas gali lengvai pablogėti, todėl pardavėjas gali ne tik negauti pelno, bet ir iš tikrųjų patirti didelių nuostolių, jei vertybinio popieriaus vertė nesumažės.